Kinerja Keuangan dan Kinerja Pasar PT Bank CIMB Niaga: Analisis Sebelum dan Sesudah Merger
KARTIKA (Adv.: Suad Husnan, Dr., M.B.A.), Suad Husnan, Dr., M.B.A.
Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui perbedaan kinerja keuangan dan kinerja pasar yang terjadi sebelum dan sesudah merger dilakukan. Obyek dalam penelitian ini adalah PT. Bank CIMB Niaga Tbk. yang melakukan merger pada tahun 2008. Untuk mengetahui perbedaan kinerja keuangan, dilakukan analisis CAMEL dan analisis sinergi untuk mengukur keberhasilan merger. Sedangkan untuk kinerja pasar dilakukan analisi reaksi pasar. Semua analisis disajikan dalam tabel.
Dari penelitian ini ditemukan bahwa hanya variabel ROA dan ROE yang mengalami penurunan cukup tajam. Hal ini dikarenakan adanya beban penggabungan usaha, sedangkan untuk variabel lain tidak terdapat perbedaan. Untuk analsis sinergi dan analisi reaksi pasar dilakukan pada dua titik, saat BI Approval dan Merger terjadi. Hasilnya sinergi yang dihasilkan negatif pada saat BI Approval dan berubah menjadi postif pada saat Merger. Pasar juga sudah mulai bereaksi sejak saat BI Approval sampai 10 hari setelah merger dilakukan terlihat dari abnormal return yang didapatkan.
This study was conducted to determine differences in financial performance and market performance before and after the merger. Object of this study is PT.Bank CIMB Niaga Tbk. which mergered in 2008. To determine differences in financial performance, CAMEL analysis was conducted and synergy analysis to measure the success of the merger. Whereas for market performance market reaction analysis was conducted. All analysis are presented in the table.
From this study it was found that only the variables ROA and ROE declined quite sharply. This is because of the merger expense, whereas for other variables there were no differences. For the synergy analysis and market reaction analysis was performed on two points, while BI approval and when merger occured. The result is a negative synergy generated when BI approval and turned into positive at the time of merger. The market also has begun to react since then BI approval up to 10 days after merger made, looked of the abnormal returns were obtained.
Kata Kunci : perbankan, merger, CAMEL, synergy, abnormal return, banking, single presence policy.
