The Effect of Intellectual Capital on Company's Market Value and Financial Performance 9Empirical Studies on Banking Industry Listed in IDX in The Period of 2008-2012)
JOPOETRO, CHENDRAWATY INDAH (Adv.: Laurentius Suparwoto, Drs., M.Sc., CMA.), Laurentius Suparwoto, Drs., M.Sc., CMA.
Kemajuan teknologi informasi dan pengembangan bisnis berbasis pengetahuan akibat adanya globalisasi telah meningkatkan pentingnya modal intelektual. Faktanya, praktek akuntansi saat ini belum dapat memberikan informasi yang cukup dalam modal intelektual. Penelitian ini bertujuan untuk menemukan bukti empiris mengenai pengaruh modal intelektual terhadap kinerja perusahaan, terutama terhadap profitabilitas dan nilai pasar . Return on Equity ( ROE ) dipilih sebagai proksi dari kinerja profitabilitas , dan rasio Price to Earning ( PER ) serta Market - to- Book Value ( MBV ) dipilih sebagai proksi dari nilai pasar. Modal intelektual akan diukur dengan model yang VAIC yang dikembangkan oleh Ante Pulic. VAIC terdiri dari tiga komponen : efisiensi kapitalisasi modal yang digunakan ( VACA ) , efisiensi modal manusia ( VAHU ) dan efisiensi modal struktural ( STVA ) .
Penelitian ini menggunakan sampel dari 22 perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia ( BEI ) dari tahun 2008-2012 . Hasil dari analisis menunjukkan modal intelektual secara empiris memiliki pengaruh positif yang signifikan terhadap dua macam kinerja perusahaan : profitabilitas dan nilai pasar. Di sisi lain , setiap komponen modal intelektual memiliki pengaruh yang berbeda-beda dengan terhadap profitabilitas dan nilai pasar.
Information technology advancement and knowledge-based business development because of globalization has increased the importance of intellectual capital (IC). In fact, the accounting practice today has not present sufficient information in intellectual capital. This research aims to find empirical evidence about the influence of intellectual capital on company performance, especially the profitability and market value. Return on Equity (ROE) is chosen as a proxy of profitability performance, while Price-to-Earning ratio (PER) and Market-to-Book value (MBV) are chosen as a proxy of market valuation. Intellectual capital will be measured with VAIC model by Ante Pulic. VAIC consist of three components: capital employed efficiency (VACA), human capital efficiency (VAHU) and structural capital efficiency (STVA).
This study used samples of 22 banking companies listed in Indonesian Stock Exchange (IDX) from 2008-2012. Based on analysis, intellectual capital empirically demonstrates significant positive influence over two aspects of company performance: profitability and market value. In the other hand, each component of intellectual capital has different influence with different significance over profitability and market value.
Kata Kunci : Intellectual Capital , Kinerja Perusahaan , Perusahaan Perbankan , VAIC Model , Kinerja keuangan , Profitabilitas , Nilai Pasar, Intellectual Capital, Company Performance, Banking Companies, Financial Performance, Profitability, Market Value
