Tunneling Dan Implikasinya Terhadap Relevansi Laporan Keuangan
INAYAH, INTAN NUR (pembimbing: Sony Warsono, Dr., MAFIS., Ak.), Sony Warsono, Dr., MAFIS., Ak.
Penelitian ini bertujuan untuk memberikan bukti empiris apakah perusaahaan yang tergabung dalam grup bisnis telah melakukan cash flow tunneling, menjadi alternatif sumber pendanaan bagi grup bisnis nya serta pengaruh tunneling terhadap relevansi laporan keuangan.
Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah 44 perusahaan yang tergabung dalam grup bisnis dan 32 perusahaan non-grup bisnis yang tercatat sebagai perusahaan manufaktur di BEI selama periode pengamatan 2005 hingga 2009. Variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalah sales to related parties, net credit to related parties, book value equity (BVE), earnings dan market value equity (MVE).
Hasil penelitian membuktikan bahwa perusahaan yang tergabung dalam grup bisnis melakukan cash flow tunneling melalui penjualan ke pihak istimewa, serta memiliki relevansi laporan keuangan rendah yang ditunjukan dengan tidak adanya pengaruh antara book value equity dan earnings terhadap market value equity. Selain itu, perusahaan yang tergabung dalam grup bisnis maupun non-grup bisnis berperan sebagai sumber pendanaan alternatif bagi pihak istimewa masing-masing.
The purpose of this research is to provide empirical evidence about whether group-business firm doing cash flow tunneling, act as a financing source to their related parties and the implication of tunneling to their value relevance of financial report.
The sample used in this research is 44 group business firms and 32 non-group business firms which listed as manufacturing firm in Indonesia Stock Exchange (IDX) each year along 5 year of observation period (2005-2009). The variables in this research are sales to related parties, net credit to related parties, book value equity (BVE), earnings and market value equity.
The research proves group business firms are doing cash flow tunneling through sales to related parties, and their financial reports are low of value-relevance which showed by book value equity and earnings cannot influence market value equity in significant. Meanwhile, both group business and non-group business firms are act as a alternative financial resource to their related parties.
Kata Kunci : Tunneling, Sales to Related Parties, Net Credit to Related Parties, Book Value Equity (BVE), Earnings, Market value Equity, Value Relevance of Financial Report, Relevansi Laporan Keuangan
