Pengaruh Beta, Ukuran Perusahaan, Book To Market terhadap Return Saham di BEI
IKHWAN, MUHAMMAD REZA (Pembimbing: Eduardus Tandelilin, prof. Dr.), Eduardus Tandelilin, prof. Dr.
Penelitian ini berusaha untuk mengungkapkan faktor-faktor apa saja yang relevan dalam menentukan variasi return saham di Bursa Efek Indonesia pada periode 2007-2009. Data yang digunakan dalam penelitian ini bersumber dari penerbitan berkala yang dikeluarkan oleh Bursa Efek Indonesia, yaitu Indonesian Capital Market Directory (ICMD). Variabel bebas yang digunakan dalam penelitian ini adalah beta, ukuran perusahaan, book to market dan periode krisis (variabel kontrol). Hasil penelitian menunjukkan bahwa hanya beta dan periode krisis saja yang signifikan mempengaruhi tingkat imbal hasil saham. Beta signifikan pada level signifikansi 5% dan periode krisis signifikan pada level signifikansi 1%. Hasil penelitian ini mendukung teori CAPM (Capital Asset Pricing Model) yang mengatakan bahwa hanya variabel beta saja yang relevan dalam menjelaskan hubungan antara resiko dan tingkat imbal hasil saham.
This study aims to determine the relevant factors in determining variations in stock returns in Indonesia Stock Exchange in the period 2007-2009. The data used in this study originated from a periodical publication issued by the Indonesia Stock Exchange (BEI), the Indonesian Capital Market Directory (ICMD). Data analysis using a panel data model with a common approach (least squared pooled). Independent variables used in this study is a beta, firm size, book to market and the crisis period (control variable). The results showed that only beta and the crisis period are significantly affecting the level of stock returns. Beta significant at 5% significance level and period of crisis significancevat level of 1%. The results support the theory of CAPM (Capital Asset Pricing Model) which says that only beta is relevant variables in explaining the relationship between risk and the returns on stocks
Kata Kunci : CAPM, return, Beta, Size, Book to Market, variasi return saham
