Analisis Efek Intra Industri pada pengumuman pembagian Dividen PT TELKOM Tahun 2006-2011
HERYANA, LELY (Adv.: Zaki Baridwan, Prof. Dr., M. Sc.), Zaki Baridwan, Prof. Dr., M. Sc.
Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui apakah pasar bereaksi terhadap pengumuman pembagian dividen yang dilakukan oleh PT Telkom, dan apakah ada perusahaan lain dalam industri telekomunikasi terkena efek intra industry (baik efek contagion maupun efek competitive) akibat peristiwa tersebut. Data diperoleh dari peristiwa pengumuman pembagian dividen pada saat RUPS, baik dividen final maupun dividen interim, dari tahun 2006 sampai 2011. Yang menjadi sampel pada penelitian ini adalah seluruh populasi, yaitu perusahaan telekomunikasi yang sahamnya terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) sampai dengan Desember 2010. Metode yang digunakan pada penelitian ini adalah event study. Pada pengujian hipotesis pertama dilakukan dengan membandingkan nilai maksimum dan minimum, serta persentase perubahan harga saham PT Telkom pada periode satu bulan sebelum peristiwa dengan pada saat peristiwa. Pengujian hipotesis kedua dilakukan dengan pengujian abnormal stock return masing-masing perusahaan telekomunikasi lainnya pada setiap peristiwa. Hasil penelitian menunjukkan bahwa pengumuman pembagian dividen PT Telkom tidak memiliki kandungan informasi, dan tidak terjadi efek intra industri pada perusahaan telekomunikasi lain terhadap peristiwa.
The purpose of this study was to determine whether the market reacts to dividend announcements made by PT Telkom, and whether there are other companies in the telecommunications industry affected by intra-industry effects (both the contagion effects and competitive effects) due to the event. Data obtained from the dividend announcement event at the shareholders meeting, whether final dividend or interim dividend, from year 2006 to 2011. The sample in this study is the entire population, the telecommunications company whose shares are listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) up to December 2010. The method used in this study is the event study. In the test of the first hypothesis is obtained by comparing the maximum and minimum values, as well as the percentage change in stock price of PT Telkom in a period of one month prior to the event. The second hypothesis testing is done by testing the abnormal stock return of each other telecom companies at each event. The results showed that the dividend announcement PT Telkom did not have information content, and there are no intra-industry effects on other telecommunications companies to the event.
Kata Kunci : efek intra industri, abnormal stock return, kandungan informasi, event study, intra-industry effects, abnormal stock return, information content.
