Analisis Perbandingan Kinerja Reksa Dana Syariah dan Konvensional pada PT Dana Reksa Investment Management Periode 2008-2010
HERSANTI, AYSELA KARLINA (Pembimbing: Hardo Basuki, Dr., M.Soc.Sc.), Hardo Basuki, Dr., M.Soc.Sc.
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisis apakah kinerja reksa dana syariah lebih baik daripada kinerja reksa dana konvensional selama periode bear pada tahun 2008 dan periode bull tahun 2009-2010. Beberapa penelitian sebelumnya menunjukkan hasil yang beragam. Reksa dana diukur secara komprehensif menggunakan return, risiko, Jensen index, Sharpe Index, dan Treynor Index. Hasil menunjukkan bahwa pada periode bull tahun 2009-2010 kinerja reksa dana syariah lebih baik daripada reksa dana konvensional. Pada periode bear tahun 2008, kinerja reksa dana konvensional lebih baik daripada kinerja reksa dana konvensional. Hasil tersebut mungkin disebabkan karena reksa dana syariah tidak dapat melakukan diversifikasi dengan baik karena keterbatasan efek portofolio syariah.
The objective of this study is to analyze whether shariah mutual fund performance is better than conventional mutual fund performance during the bear market of 2008 and bull market of 2009-2010. Prior studies have shown mixed results probably due to lack of comprehensiveness in analyzing the portofolio. Mutual fund are measured comprehensively using return, risk, Jensen index, Sharpe index and Treynor index. The result show that during the bull market of 2009-2010 the shariah mutual funds outperform the conventional funds. However, in 2008 the conventional mutual funds perform better than those of their counterpart. This results might suggest that shariah mutual funds can not be diversified well because of the limitless of the portofolio.
Kata Kunci : reksa dana syariah, reksa dana konvensional, shariah mutual funds, conventional mutual funds.
