Pengaruh Defist Anggaran Pemerintah Terhadap Perekonomian: Studi Kasus Indonesia
Hasanah, Erni Ummi ( Adv. Prof. Dr. Sukanto Reksohadiprodjo, M. Com), Prof. Dr. Sukanto Reksohadiprodjo, M. Com
Penelitian ini menganalisis tentang defisit anggaran pemerintah terhadap perekonomian: Studi kasus Indonesia selama periode 1969-2001. Permasalahan utama yang akan dibahas dalam penelitian ini adalah membuktikan sintesa Klasik mengenai pengaruh defisit anggaran pemerintah yang dibiayai dari utang luar negeri apakah akan menyebabkan crowding out investasi clan ekspor di Indonesia. Pendekatan yang dipergunakan adalah pendekatan IS-LM Klasikal terhadap makroekonorni Indonesia untuk perekonomian terbuka kecil (small open economy).
Penelitian ini menggunakan persamaan simultan dengan Partial Adjusment Model (PAM) yang diestimasi dengan pendekatan TSLS (two stage least squares). Persamaan struktural yang terbentuk menjadi delapan dengan dua indentitas, selanjutnya dibentuk persamaan ringkas (reduce form). Sebelum dilakukan estimasi terhadap persamaan struktural maka perlu dilakukan uji stasionaritas data untuk menghindari masalah spurious regression, uji indentifikasi dan uji simultanitas.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa sintesa Klasik mengenai pengaruh defisit anggaran pemerintah apakah akan menimbulkan masalah crowding out investasi maupun ekspor terbukti. Indikator bahwa sintesa tersebut terbukti adalah peningkatan defisit anggaran pemerintah akan mendorong meningkatnya pengeluaran pemerintah dan temyata meningkatkan juga tingkat konsumsi masyarakat. Kondisi tersebut menyebabkan tingkat tabungan masyarakat akan menurun. Disisi lain pemerintah harus membayar cicilan utang beserta bunganya yang lebih banyak maka tabungan yang tersedia dalam perekonomian akan diperebutkan antara pemerintah dan swasta. Terjadilah proses pendesakan keluar investasi swasta. Hal tersebut didukung pula dengan kondisi bahwa defisit anggaran yang tinggi mendorolllg naiknya tingkat suku bunga domestik dan investasi di Indonesia sangat respon terhadap sensivitas tingkat suku bunga ini, hal ini secara tidak langsung juga akan mempengaruhi komposisi capital inflow dalam negeri. Fleksibilitas tingkat nilai tukarlkurs juga sangat tinggi, hal ini mengindikasikan bahwa aktivitas ekspor dan impor dalam perekonomian Indonesia juga rentan terhadap fluktuasi lmrs apalagi kebijakan pemerintah untuk nilai tukar ini menganut sistem kurs me:ngambang (floating exchange rate).
The research analyzes the effects of governmental budget deficit on the economy: an Indonesia cases study for the period of 1969 to 200 1. The main issue addressed in this research is the verification of classical synthesis concerning the effect of governmental budget deficit financed by the foreign debt - whether the governmental budget deficit leads to investment and export crowding out in Indonesia. This research employs the classical IS-LM approach to the Indonesian macro-economy for the small open economy.
This research uses the simultaneous equations with Partial Adjustment Model (PAM) estimated with the two stage least squares (TSLS) approach. Structural equations formed into eight equations with two identities, are subsequently developed into reduce forms. Prior to the estimation of the structural equations, it is necessary to perform the identification and simultaneity tests as well as the data stationer test to prevent the spurious regression.
The result shows that the classical synthesis concerning the effects of governmental budget deficit causing to the investment and export crowding out is supported. The indicator showing the evidence is that the increasing governmental budget deficit promotes the increase in the governmental expenditure and therefore, leads to the increase in the society's consumption. The condition leads to the decrease in the rate of society's savings. Since the government should pay the higher level of debt together with the interest, the existing saving in the economy is seized by both the government and private sector. This is also supported by the condition that the higher budget deficit leads to the increase in the domestic interest rate and the investment in Indonesia exceedingly responds to this interest rate sensitivity and in this case, it indirectly affects the composition of domestic capital inflow. The flexibility of exchange rate is also higher, this indicates that export and import activities in Indonesian economy are also subject to the exchange rate fluctuation, moreover; the government employs the floating exchange rate system.
Kata Kunci : Defisit anggaran, Crowding Out, perekonornian Indonesia, makroekonomi Klasikal, Investasi, ekspor, small open economy, Partial Adjustment Model (PAM), reduce form
