Kemampuan Prediksi Rasio Keuangan Dari Laporan Aliran Kas Terhadap Rasio Keuangan Dari Neraca dan Laporan Laba Rugi Dalam Memprediksi Aliran Kas Mendatang
Haryono, Slamet, Prof. Dr. Mas'ud Machfoedz, MBA
Setiap pemakai laporan keuangan dituntut untuk mampu menginterpretasikan informasi laporan keuangan sesuai dengan kebutuhannya. Agar bermanfaat bagi pemakai dalam pembuatan keputusan ekonomi, informasi akuntansi dalam bentuk laporan keuangan harus dianalisis lebih lanjut sebelum digunakan. Informasi kinerja bermanfaat untuk memprediksi kapasitas perusahaan dalam menghasilkan arus kas dari sumberdaya yang tersedia. Analisis rasio keuangan didasarkan pada data keuangan historis, dengan tujuan utamanya memberi suatu indikasi kinerja untuk masa yang akan datang.
Isu utama dalam penelitian ini adalah rasio keuangan manakah yang lebih mempunyai daya prediksi aliran kas masa datang di antara rasio-rasio keuangan yang dihitung dari elemen neraca dan laporan laba rugi dibanding rasio-rasio keuangan yang berkaitan dengan elemen-elemen laporan aliran kas. Rasio keuangan dapat dipergunakan untuk menentukan kekuatan hubungan rasio-rasio keuangan tersebut dengan fenomena ekonomi.pemilihan rasio keuangan yang digunakan dengan menggunakan univariate logit. Pengujian hipotesis dengan regresi multipel.
Perusahaan yang dipilih menjadi sampel dalam penelitian ini adalah 82 pemsahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta (BEJ) hingga akhir tahun 2000 untuk periode dari tahun 1995-2000.
Hasilnya yaitu bahwa penggunaan rasio-rasio keuangan yang berasal dati laporan aliran kas, neraca dan laporan laba rugi secara bersama-sama mempunyai hubungan (daya prediksi) dengan aliran kas lebih baik dibanding hanya menggunakan rasio-rasio keuangan dari laporan laba mgi dan neraca. Hal ini tercermin pada nilai R square dan F test model 3 sebesar -0,001 dan 0,917, sedangkan untuk model 1 nilai R square dan F test sebesar -0,012 dan 0,079.
Rasio keuangan dari laporan aliran kas mempunyai hubungan (kemampuan prediksi) yang lebih baik dibanding rasio keuangan dati neraca dan laporan laba rugi seperti ditunjukkan dalam nilai adj R square rasio aliran kas yaitu sebesar -0,007 dan nilai F test sebesar 0,407 lebih tinggi dari nilai R square dan F test rasio keuangan dari laporan laba rugi dan neraca masing-masing sebesar -0,012 clan 0,079.
The performance information useful for predict firm's capability to generate cash flows from the firm's sources. The financial ratio analysis based on historical financial data, with main purpose is giving some indication of the firms performance in the future. The analysis of financial statement is need much for understanding financial information prepared by management.
The main issue in this research is which are the financial ratios have more predictive ability for the future cash flows between financial ratios measured from balance sheet and income statement elements compared to financial ratios measured from cash flows statement elements. The financial ratios can used to decide the relationship power of the financial ratios to economic phenomena. The samples firm in this research are 82 complete financial statements manufacture firms listed in JSX through the end of year 2000 for period over 1995-2000. To choose financial ratios our research using similar model on research by Penman (1989), Ou (1990) and Asyik (1999) using univariate logit , for predicting usefulness of financial ratios to its users.
The result of data analysis that financial ratios from balance sheet, income and cash flows statements that used together have correlation or predictive ability. This correlation and predictive ability better more then if only using financial ratios from balance sheets and income statements. These results are reflected on adj. R 2 (-0.001) and F-test (0.917) for model 3, while for model 1, the value of adj. R2 and F-test are -0.012 and 0.079, respectively.
Financial ratios from cash flows statement have correlation or predictive ability, better more then financial ratios from balance sheet and income statements. Result reflected that adj. R2 and F-test for cash flows is -0.007 and 0.407, respectively. That result bigger more then adj R2 and F-test for financial ratios from income statement and balance sheet, with value -0.012 and 0.097, respectively.
Kata Kunci : financial ratios, balance sheets, income statements, cash flows statements and predictive ability, Rasio keuangan, neraca. laporan laba rugi, laporan aliran kas dan kemampuan prediksi
