Reaksi Pasar Modal Terhadap Peristiwa Politik Dalam Negeri (Event Study Terpilihnya Gus Dur sebagai presiden pada tanggal 20 Oktober 1999)

Gono Utomo (Adv:Drs.R .Agus Sartono,MBA), Drs.R .Agus Sartono,MBA

2000 | Skripsi | S1 Extention - Accounting

Maksud dari penelitian ini adalah untuk menganalisis reaksi pasar modal(BEJ) melalui harga saham terhadap peristiwa politik dalam negeri, berupa pemilihan kepala negara. Event yang dipilih adalah pengumuman terpilihnya Gus Dur sebagai presiden pada tanggal 20 Oktober 1999. Penelitian ini melibatkan 37 saham yang termasuk dalam LQ-45 pada saat berita tersebut diumumkan. Analisis terbagi menjadi dua bagian. Bagian pertama merupakan event study dimaksudkan untuk mengkaji pola reaksi pasar terhadap informasi tersebut dalam kurun waktu tertentu (event period) yang digambarkan oleh abnormal return. Dengan kata lain, peneltian ini diarahkan pula pada pengujian efisiensi pasar dalam bentuk semi strong. Pada bagian kedua dianalisis secara statistik perbedaan rata-rata abnormal return sebelum dan sesudah peristiwa, analisa perbedaan rata-rata tersebut juga digunakan untuk menguji aktivitas pasar modal (TVA) sebelum dan sesudah peristiwa. Hasil penelitian ini menunjukkan adanya abnormal return tiga hari sebelum peristiwa dan satu hari setelah peristiwa, tidak terjadi perbedaan yang significant antara rata-rata abnormal return sebelum dan sesudah event, serta ditemukan perbedaan yang significant antara TVA sebelum dan sesudah event.

Kata Kunci : pasar modal,even politik