Pengaruh Inisiasi Dividen Terhadap Kandungan Informasi Pengumuman Laba
GIYARTININGRUM RR. EKO (Pembimbing): Dr. Marwan Asri, MBA., Dr. Marwan Asri, MBA.
INTISARI
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh inisiasi dividen terhadap perubahan kandungan informasi pengumuman laba di Bursa Efek Jakarta. Dari 110 perusahaan yang melakukan inisiasi dividen tahun 1992-1997 terpilih 48 perusahaan yang akan menjadi sampel. Keseluruhan sampel tersebut harus memenuhi syarat-syarat sebagai berikut: (1) Perusahaan telah listing di BEJ minimal 1 tahun sebelum inisiasi, (2) Perusahaan data lengicap selama periode penelitian terse.hut, (3) Perncshaan
mengeluarkan laporan keuangan haik untuk periode sebelum inisiasi dividen ma.upun perinde. setelah inisiasi dividers, (4) Perncahaan tidak mPmiliki peng,uninman henta selain pengurnuman laba atati pengumuman dividen. Model pasar yang disesuaikan (Market-adjusted model) digunakan untuk menghitung besarnya abnormal return. Alat analisis yang digunakan untuk menguji hipotesis pertama dan kedua adalah uji beda dua rata-rata (Paired t-test) dan uji tingkat bertanda Wilcoxon (Wilcoxon Signed Rank Test). Apabila hipotesis pertama dan kedua diterima maka hipotesis ketiga akar, chlanjutkan dengan meregre.sikan penihshan kandungan informasi dengan variabel nilai pasar saham dan variabel hanyaknya tahun antara listing awal dengan inisiasi dividen. Dari hasil pengujian didapatkan kesirnpulan bahwa tidak terdapat perubahan kandungan informasi pengumuman laba karena adanya inisiasi dividen. Hal ini berarti hahwa in VP elnr meriggimak 211 infnrmaci d ri pengumuman laba dan pengumuman dividen untuk melakukan investasi pada saham.
Kata kunci: abnormal return, inisiasi dividen, periode sebelum dividen awal, periode setelah dividen awal.
ABSTRACT
The purpose of this research is to examine the impact of initiation dividend on the information content of earning announcement in Jakarta Stock Exchange. Out of 108 firms which paid initial dividend for year 1992-1997, there are 48 stock for inclusion in the sample. All sampled firms satisfied the following requirements: (1) The firm has been listing in Jakarta Stock Exchange minimum 1 year before the initial dividend payment, (2) The firm has a complete data during research period, (3) Earning announcement data in predividend period and postdividend period are available, (4) The firm has not reported announcement but earning announcement and dividen announcement. Market-adjusted model is used to measure abnormal return. An analysis instrument, which used to test the first and second hypothesis is paired-diferences t test and Wilcoxon-Signed Rank Test. When the first hypothesis and second hypothesis is not reject, the third hypothesis will be continued by making regression between the change in earning information content with market value of equity and year elapsed between the date of firm's initial listing and the date of its initial dividend. The results is show conclusion that there no information content change of earning announcement because of initial dividend. The meaning is investor using information from earning announcement and dividend announcement to make investment on the stock.
Key word: abnormal return, initiation dividend, predividend period, postdividend period.
Kata Kunci : Kebijakan Dividen, Pentingnya Laporan Laba
