Hubungan Kausalitas Antara Indeks Harga Saham dan Nilai Tukar, Periode 2000-2005 di Indonesia

Firmansyah, Febry, I Wayan Nuka Lantara, S.E., M.Si.

2007 | Skripsi | S1 Extention - Management

Penelitian ini menguji hubungan antara nilai tukar dan indeks harga saham di Indonesia menggunakan data harian selama lima tahun dari 1 Januari 2000 sampai dengan 31 Desember 2005. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk meneliti hubungan kausalitas antara Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) dan nilai tukar Rupiah terhadap Dolar Amerika (USD). Dengan menggunakan konsep kausalitas Granger (1969) yang digabungkan dengan Final Prediction Error (FPE) oleh Akaike (1969), hasil penelitian menunjukan bahwa terdapat hubungan kausalitas satu arah dari Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) ke nilai tukar Rupiah terhadap Dolar Amerika, hal tersebut berarti bahwa perubahan harga saham menyebabkan perubahan pada nilai tukar. Hasil tersebut memiliki implikasi bahwa pengembangan pasar saham penting bagi pengembangan ekonomi, meningkatnya kinerja di pasar modal akan menjadi indikator terhadap kondisi ekonomi makro yang berjalan baik dan mendorong menguatnya nilai tukar mata uang domestik.

This research examines the relationship between exchange rate and stock price indexs in Indonesia using daily data over a five years period from 1 January, 2000 to 31 December, 2005. The purpose of this research is to establish the causality linkages between Jakarta composite index (IHSG) and Rupiah exchange rate to American Dolar (USD). Using the Granger concept of causality (1969) that mixed with Final Prediction Error (FPE) by Akaike (1969), the result of this research is show that there is an unidirectional causality linkage running from Jakarta composite index (IHSG) to exchange rates, it is mean that a change in stock price have an impact on exchange rate. The result have implication that the development on the stock market are important to economics development, increasing on the stock market performance become an indicator of a good macro economic condition and appreciate the domestic currency exchange rate.

Kata Kunci : Hubungan Kausalitas; Indeks Harga Saham; Nilai Tukar