Reaksi Pasar Modal Indonesia terhadap Peristiwa Bencana Alam Tsunami di Aceh tanggal 26 desember 2004

Feranita, Nungky Viana, Sukmawati Sukamulja, Prof., Dr.

2007 | Tesis | S2 Magister Management

Sebagai salah satu instrumen perekonomian, maka pasar modal tidak terlepas dari pengaruh yang berkembang di lingkungannya, baik yang terjadi di lingkungan ekonomi mikro, lingkungan ekonomi makro maupun lingkungan non

ekonomi. Penelitian ini merupakan studi peristiwa yang menguji bagaimana reaksi pasar modal Indonesia terhadap peristiwa yang terjadi di lingkungan non ekonomi yaitu peristiwa bencana alam tsunami di Aceh pada tanggal 26 Desember 2004. Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji reaksi harga saham dan aktivitas volume perdagangan saham di Bursa Efek Jakarta (BEJ) terhadap peristiwa bencana alam tsunami di Aceh, dan juga untuk menguji apakah terdapat

perbedaan rata-rata abnormal return saham dan aktivitas volume perdagangan saham sebelum dan setelah peristiwa bencana alam tsunami di Aceh. Sampel saham yang dipilih dalam penelitian ini adalah saham-saham yang mempunyai

kapitalisasi pasar terbesar di BEJ yaitu saham perusahaan yang sering terdaftar dalam LQ45 selama periode Agustus 2003 sampai dengan Januari 2008. Hasil pengujian yang dilakukan dengan SPSS pada tingkat keyakinan 95% menunjukkan bahwa BEJ tidak bereaksi terhadap peristiwa bencana alam tsunami di Aceh. Hal ini terlihat dari tidak terdapat abnormal return saham selama periode peristiwa, tidak terdapat perbedaan rata-rata abnormal return saham sebelum dan setelah peristiwa, dan tidak terdapat perbedaan rata-rata aktivitas volume perdagangan saham sebelum dan setelah peristiwa bencana alam tsunami di Aceh. Kata kunci: studi peristiwa, abnormal return, aktivitas volume perdagangan

As one of an instrument of economy, capital market can not be separated from influence that amend in its environment, either occur in macro economic, micro economic or non-economic environment. This research is one of the event

study which examined in how the reaction of Indonesian capital market toward event that occur in an non-economic environment which is tsunami natural disaster in Aceh, December 26th, 2004. The purpose of this research is to examine stock prices reaction and trading volume activities in Jakarta Stock Exchange (JSX) toward tsunami natural

disaster event in Aceh, also to examine whether there are any differences in average abnormal return and average trading volume activity before and after tsunami natural disaster event in Aceh. The samples are generated from stocks that have the biggest market capitalization in JSX which are often listed in LQ45 in period August, 2003 until January, 2008. The result of test using SPSS with 95% confidence level shows that JSX was not responded toward tsunami natural disaster event in Aceh. This is shown

by no abnormal return during event period, no difference of average abnormal return before and after event, and no difference of average trading volume activity before and after tsunami natural disaster event in Aceh. Keyword: event study, abnormal return, trading volume activity

Kata Kunci : studi peristiwa, abnormal return, aktivitas volume perdagangan