Pengaruh luas ungkapan sukarela dan pengumuman laba terhadap asimetri informasi
Fatimah, Rahmawati Noor (Adv. Prof. Dr. Zaki Baridwan , M. Sc), Prof. Dr. Zaki Baridwan , M. Sc
Penelitian ini menguji apakah luas ungkapan sukarela dalam laporan tahunan dan pengumuman laba berpengaruh pada asimetri informasi. Penelitian empiris telah banyak menunjukkan bukti bahwa pada saat perusahaan mengumumkan laporan keuangan tingkat asimetri informasi yang dirasakan oleh partisipan pasar menurun. Penurunan tersebut tercermin pada spread yang lebih kecil. Lebih jauh, penelitian ini mencoba menguji pergerakan asimetri informasi di sekitar tanggal pengumuman laba, yaitu sebelum pengumuman laba, pada periode pengumuman laba, setelah pengumuman laba, dan periode benchmark sebagai kontrolnya.
Perusahaan yang diambil sebagai sampel dalam penelitian ini sebanyak 55 perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta (BEJ) dengan periode penelitian tahun 2000 sampai 2001. Pengujian hipotesis menggunakan metode pooled data dan regresi berganda. Bid-ask spread digunakan sebagai dasar mendapatkan residual sebagai proksi asimetri informasi dengan carn regresi bid-ask spread dengan variabel-variabel kontrol yaitu PRICE, TRANS, VAR, dan DEPTH. Pengumuman laba diproksi dengan menggunakan perubahan laba (AEPS) dan luas ungkapan sukarela diproksi dengan menggunakan indek.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa ada pengaruh yang signifikan antara pengumuman laba terhadap asimetri informasi hanya pada periode setelah pengumuman. Secara keseluruhan hasil pengujian tidak mendukung hipotesis pertama, kedua, dan ketiga. Lebih khusus, hasil pengujian dengan menggunakan uji t beda 2 rata-rata menunjukkan bahwa pada saat perusahaan mengumumkan laporan keuangan, asimetri infomlasi turon dibandingkan periode sebelum pengumuman dan setelah pengumuman.
This study examines whether the voluntary disclosure width in annual report and earnings announcement has impact on information asymmetry. The evidence from empirical study has showed that when companies announce their financial report, information asymmetry level perceived by the participants decreases. This is reflected in the lower spread. Further, the study tries to examine the movement of information asymmetry by the date of earnings announcement, which is before the announcement, in the time of the announcement, after the announcement, and in the benchmark period as the control.
The companies taken as samples of the study amounted 55 firms which had been registered at Jakarta Stock Exchange (BEJ) with research period from 2000 to 2001. Hypothetical test used pooled data and multiple regression. Bid-ask spread was applied as a basis for obtaining residual as a proxy of information asymmetry by regressing bid-ask spread with the control variables such as PRICE, TRANS, VAR, and DEPTH. Earnings announcement was proxied using earnings modification (6. EPS) and the spread of voluntary disclosure was done so using an index.
The finding revealed that earnings announcement had significant influence on information asymmetry only at the period after the announcement. In general, the test result did not confirmed the first, second and third hypotheses. More particularly, the test result using t-test with two-mean variance showed that at the time companies made announcement of their financial report, information asymmetry decreased compared to the period before and after the announcement.
Kata Kunci : ungkapan sukarela, pengumuman laba, bid-ask spread, asimetri informasi
