Pengaruh pemecahan saham terhadap return saham, volume perdagangan, volatilitas saham dan spread (pada perusahaan yang melakukan stock split di bursa efek Indonesia periode tahun 2004-2007)
FADJRIN, LIA ANGGRAENI , Dr. Sony Warsono, MAFIS, Ak
Stock split telah lama menjadi fenomena yang membingungkan bagi para ahli ekonomi keuangan. Ada beberapa pengaruh dari pemecahan saham, seperti peningkatan jumlah pemegang saham, efisiensi pasar, likuiditas saham, dan lain-lain. Penelitian ini memfokuskan pada pengaruh dari pemecahan saham atas harga saham, volume perdagangan, volatilitas dan spread.
Penelitian ini menguji dua puluh tiga (23) perusahaan yang melakukan pemecahan saham (stock split) di Jakarta Stock Exchange selama tahun 2004-2007. Paired Samples t-test digunakan untuk menguji tentang perbedaan antar dua rata-rata populasi untuk variable harga saham, volume perdagangan, volatilitas saham dan spread lima belas hari sebelum dan lima belas hari setelah stock split.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa volume perdagangan dan volatilitas saham sebelum listing pemecahan saham adalah berbeda signifikan secara statistic dengan setelah listing pemecahan saham. Sedangkan harga saham dan spread sebelum tanggal listing pemecahan saham menunjukkan bahwa tidak berbeda signifikan secara statistic dengan setelah tanggla listing pemecahan saham.
Stock Splits has long been a puzzling phenomenon to financial economist. There are several effects of stock splits, such as increasing number of stockholder, market efficiency, stock liquidity, etc. This research focused on the effect of the stock splits on stock price, trading volume, volatility and spread.
This research examines twenty three company which is doing stock splits in Jakarta Stock Exchange during year of 2004-2007. A paired sample t-test is used to test hypothesis about difference among two population mean for stock price, trading volume, volatility, and spread variables before and after.
The result of this research indicate that volatility and trading volume before the listing of stock splits are statistically significant different from those after the listing. Stock price, and spread indicate before the listing of stock splits were statistically significant not different from those after the listing.
Kata Kunci : Stock split, Bid-ask Spread, Likuiditas Saham
