January, Monday dan Week-End Effect Pada Bursa Saham Indonesia
FADHILA, RISA (Pembimbing: Eduardus Tandelilin, Prof., Dr., M.B.A.), Eduardus Tandelilin, Prof., Dr., M.B.A.
Penelitian ini bertujuan untuk menguji apakah terdapat January, Monday dan week-end effect terhadap return saham di bursa saham Indonesia. Data yang digunakan dalam penelitian ini berupa data sekunder, berupa data harga saham penutupan harian maupun bulanan selama tahun 2007-2010. Sampel yang digunakan sebanyak 35, yaitu saham-saham yang konsisten dalam indeks LQ-45 selama periode 2007-2010. Dalam pengujiannya, dibagi menjadi empat subsample yaitu 2007-2008, 2008-2009, 2009-2010, dan 2007-2010. Untuk mengujinya, dilakukan dengan cara meregresi, dengan return saham sebagai variabel dependennya, sedangkan variabel dummy sebagai variabel independennya.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa tidak terdapat January effect selama periode pengamatan. Dilihat dari uji hipotesisnya, menunjukkan bahwa pada bulan Oktober secara konsisten return sahamnya lebih tinggi dibanding dengan bulan-bulan yang lain. Untuk hasil pengujian Monday effect, hanya pada periode pengamatan 2009-2010 tidak terjadi, sedangkan untuk subsample yang lain terjadi Monday effect secara signifikan. Dan untuk hasil pengujian week-end effect, hanya pada periode 2007-2008 tidak terjadi, sedangkan untuk subsample yang lain terjadi Monday effect secara signifikan
This research investigates the occurrence of January, Monday, and week-end effect in Indonesian stock exchange. The data used in this research were secondary ones, both daily closing stock price and monthly ones within 2007-2010. There were 35 samples used, i.e. consistent stocks at the index LQ 45 during 2007-2010. In the testing, the samples were divided into four subsamples: 2007-2008, 2008-2009, 2009-2010, and 2007-2010. The investigation was done by regression, with stock return as the dependent variable and dummy variable as the independent variable.
The findings show that January effect was not found during the monitoring. If seen from the hypothetical testing, it shows that in October, the stock return was consistently higher than other months. Besides, the Monday effect did not occur during 2009-2010, but it did happen significantly in other subsamples. The week-end effect did not occur during 2007-2008, while in other subsamples Monday effect occurred, significantly.
Kata Kunci : January effect, Monday effect, week-end effect, stock return,
