Pengaruh Publikasi Laporan Keuangan Tahunan terhadap Harga dan Volume Perdagangan Saham di Bursa Efek Jakarta Tahun 1997

Didik Saleh Sadikin ( Adv.Drs. Harnanto, M. Soc. Sc ), Drs. Harnanto, M. Soc. Sc

2000 | Tesis | S2 Accounting

Publikasi laporan keuangan tahunan merupakan salah satu penyajian

informasi untuk investor dalam pengambilan keputusan investasi.Penelitian ini dirancang sebagai penelitian empirik untuk mengetahui reaksi pasar dengan adanya publikasi laporan keuangan tahunan. Reaksi pasar ditunjukkan dengan abnormal return dan abnormal volume yang dihitung berdasarkan pendekatan model pasar. Sampel dipilih secara judgement sampling terhadap 38 saham aktif dan likuid diperdagangkan di Bursa Efek Jakarta tahun 1996-1997, dengan data harian yang digunakan meliputi harga saham, indeks harga saham gabungan, volume saham terdaftar dan diperdagangkan. Metodologi penelitian yang digunakan adalah studi peristiwa dengan periode estimasi 110 hari dan periode jendela 21 hari diseputar tanggal publikasi laporan keuangan tahunan. Pengujian hipotesis dengan statistik parametrik dan non-parametrik menunjukkan secara signifikan bahwa publikasi laporan keuangan tahunan mempengaruhi harga dan volume perdagangan saham, hasil ini menunjukkan pula bahwa Bursa Efek Jakarta telah memenuhi bentuk pasar setengah kuat untuk tahun 1997.

Publication of annual financial reports is a means of information presented for investor to make decisions on their investment. This research is designed as an empirical research intended to find out the market reaction, resulting from the publication of the annual financial reports. The market reaction is shown form the abnormal return and abnormal volume calculated based on the market t model approach. The sample is selected through judgment sampling of 38 active shares and liquid traded at Jakarta Stock Exchange between 1996 and 1997, with daily data covering shares prices, composite index, shares volume listed and traded. The research methodology utilized is event study with estimation period of 110 days and window period of 21 days around the date of publication of the annual financial reports. The assessment of the hypothesis through parametric and non-parametric statistics significantly showed that the publication of the annual financial reports influenced the prices and volume of shares trading. The assessment also showed that Jakarta Stock Exchange fulfiled the form of semi strong form efficient market for 1997.

Kata Kunci : Laporan keuangan tahunan, Abnormal return, Abnormal volume