Analisis strategi investasi portofolio di Indonesia sebelum dan sesudah subrime mortage crisis
DIAN PURNAMAWATI, Agus Setiawan, M.Soc.,Sc.,Ph.D
Penelitian ini didasarkan terjadinya Subprime mortgage crisis yaitu krisis yang disebabkan macetnya kredit di sektor properti, yang telah mengubah nilai dan komposisi portofolio investasi yang telah dibentuk oleh investor. Serta adanya tuntutan pada para investor untuk meningkatkan kemampuan analisisnya (strategi investasi), mengingat belum cukup terjaminnya kemampuan manajer investasi dalam pengelolaan dana yang dimiliki investor. Penelitian ini ditujukan untuk memberikan pedoman bagi investor dalam menentukan portofolio yang efisien sebelum melakukan investasi dalam berbagai kondisi ekonomi, baik pada saat sebelum dan selama subprime mortgage crisis.
Metoda penelitian yang digunakan dalam penelitian ini yaitu dengan menggunakan model Markowitz dan perhitungannya dengan menggunakan program portofolio invest untuk menentukan set portofolio yang efisien pada saat sebelum dan selama subprime mortgage crisis. Hasil penelitian ini berupa 10 set portofolio efisien sebelum dan selama subprime mortgage crisis. Dimana dari set portofolio efisien tersebut terkandung informasi investasi bagi investor, yaitu (1) Pada saat ekonomi stabil (sebelum subprime mortgage crisis) lebih baik berinvestasi pada instrumen investasi berisiko, dimana return yang besar biasanya dihasilkan oleh instrumen investasi berisiko, (2) Pada saat subprime mortgage crisis lebih baik berinvestasi pada instrumen investasi kombinasi antara instrumen investasi berisiko dan bebas risiko dengan tujuan untuk mengurangi risiko portofolio.
This research was based on subprime mortgage crisis, a crisis due to bad debt in property sector that have changed value and composition of investment portfolio that investors have made. Investors demand for increase in analysis capability (investment strategy), considering that there is not enough investment manager capability in managing their fund. This research was intended to provide guidance for investor in determining efficient portfolio before making investment in various economic conditions, before and during subprime mortgage crisis.
This research used Markowitz model and its calculation used portfolio invest to determined efficient portfolio before and during subprime mortgage crisis. Results indicated 10 efficient portfolios before and during subprime mortgage crisis. The efficient portfolios contain investment information for investor: (1) at stable economy (before subprime mortgage crisis) it was better to invest on risk securities whose return is great and (2) during subprime mortgage crisis, it was better to invest in combined risk investment and free-risk investment to decrease portfolio risk.
Kata Kunci : subprime mortgage crisis, efficient portfolio, investment strategy, portfolio invest, Markowitz model, portofolio efisien, strategi investasi, portofolio invest, model Markowitz
