Relevansi Nilai Aliran Kas pada Perusahaan Perbankan dan Pemanufakturan di Indonesia
DIAN EKA PUTRI SIAHAAN (pembimbing: Suwardjono, Prof., Dr., M.Sc.), Suwardjono, Prof., Dr., M.Sc.
INTISARI
Penelitian ini bertujuan untuk menguji secara empiris apakah terdapat relevansi
nilai aliran kas untuk perusahaan perbankan dan pemanufakturan. Lebih lanjut
penelitian ini menguji apakah perbedaan karakteristik usaha dan risiko bisnis
antara perusahaan perbankan dan pemanufakturan berimplikasi terhadap tinggi
(rendah) relevansi nilai aliran kas antara kedua kelompok perusahaan tersebut.
Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah 81 perusahaan
perbankan dan 219 perusahaan pemanufakturan yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia tahun 2003-2007. Variabel independen penelitian ini adalah aliran kas
operasi, aliran kas investasi, dan aliran kas pendanaan. Model yang digunakan
dalam penelitian ini adalah model harga dengan harga saham tahun sebelumnya
sebagai deflator untuk mengantisipasi efek skala. Pengujian hipotesis dilakukan
dengan model regresi linier berganda dan uji T turunan.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa terdapat relevansi nilai aliran kas
pada perusahaan perbankan dan pemanufakturan. Aliran kas operasi memiliki
relevansi nilai untuk perusahaan perbankan dan perusahaan pemanufakturan.
Namun demikian, aliran kas investasi dan aliran kas pendanaan hanya memiliki
relevansi nilai untuk perusahaan perbankan. Penelitian ini juga menemukan secara
empiris bahwa tidak terdapat perbedaan tinggi (rendah) relevansi nilai aliran kas
operasi pada perusahaan perbankan dan pemanufakturan.
Kata Kunci : relevansi nilai, aliran kas operasi, aliran kas investasi, aliran kas pendanaan, model harga deflasian
