Pengaruh Firm Size dan Rasio Book to Market Terhadap Return dan Earning (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur dai Bursa Efek Jakarta)

Damayanti, Yuniar (Adv: Nur Indriantoro., Dr, M.Sc.), Nur Indriantoro., Dr, M.Sc.

2000 | Skripsi | S1 Extention - Accounting

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh faktor fund, firm size dan rasio book to market terhadap earning, dan apakah factor fund, firm size dan rasio book to market berpengaruh terhadap return seperti dalam earning. Pada penelitian ini seluruh perusahaan manufaktur yang terdapat di Bursa Efek Jakarta dikelompokkan ke dalam enam portofolio yang berdasarkan firm size dan rasio book to market. Berdasarkan faktor firm size saham dikelompokkan kedalam kelompok saham besar (Big) dengan kriteria diatas median dan saham

Kecil (S) dibawah median. Sedangkan berdasarkan rasio book to market (BE/ME) saham dikelompokkan berdasarkan breakpoint 30% high (H), 40% medium (M) dan 30% low (L). Sehingga terbentuk enam portofolio saham yaitu B/L, B/M, B/H, S/L, S/M dan S/H.

Pengujian hipotesis pertama menunjukkan bahwa faktor fund, firm size dan rasio book to market berpengaruh terhadap earning baik secara bersama sama maupun parsial untuk semua portofolio saham. Sedangkan hasil pengujian hipotesis kedua tidak menunjukkan bahwa bahwa faktor fund, firm size dan rasio book to market dalam return dapat dijelaskan melalui earning.

Earning sebagai variable dependen pada hipotesis pertama, diproksi oleh laba bersih (EAT) dan penjualan bersih (Ln NS). Ketika faktor fund, firm size dan rasio BE/ME di regresikan terhadap earning (pertumbuhan EAT), faktor-faktor tersebut merupakan faktor penjelas yang baik bila dilihat dari sisi R2 nya yang tinggi. Faktor fund berpengaruh positif terhadap earning (EAT) untuk semua portofolio saham kecuali portofolio B/L dan B/H. Faktor firm size berpengaruh

positif terhadap earning (EAT) pada semua portofolio saham kecil (S/L S/M S/H) dan sebaliknya memiliki arah yang negatif untuk semua portofolio saham besar (B/L B/M B/H). Sedangkan faktor BE/ME memiliki nilai t hitung yang tidak signifikan untuk portofolio saham kecil (S/L S/M S/H). Faktor BE/ME berpengaruh negatif terhadap earning (EAT) untuk portofolio saham S/L S/H dan B/L dan berpengaruh positif untuk portofolio saham S/M B/M dan B/H.

Pengujian hipotesis pertama dengan menggunakan logaritma natural penjualan bersih sebagai pendekatan terhadap earning memberikan hasil bahwa faktor fund, firm size dan BE/ME secara bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap earning pada seluruh portofolio. Faktor fund berpengaruh positif terhadap earning (Ln NS) untuk portofolio saham S/L S/H dan B/M dan berpengaruh negatif untuk portofolio saham S/M B/L dan B/H. Faktor firm size berpengaruh negative terhadap earning (Ln NS) untuk semua portofolio saham, kecuali portofolio saham S/H. Sedangkan faktor BE/ME berpengaruh positif untuk portofolio saham S/L S/M B/M dan B/H dan berpengaruh negatif untuk portofolio saham S/L dan B/L.

Kata Kunci : firm size, return, earning