Analisis volatilitas pasar modal di Indonesia penerapan model markov switching pada return saham IHSG harian 3 Januari 1990-1 Agustus 2008
daksawardhana, Satwika, Dr. Bagus Santoso, M.Soc.Sc
Setelah berakhirnya krisis ekonomi 1998, pasar modal Indonesia mengalami perkembangan yang signifikan, baik dari segi kapitalisasi maupun nilai indeks. Namun, perkembangan tersebut belum mampu mempengaruhi pertumbuhan ekonomi secara signifikan karena pasar modal Indonesia yang relatif tidak likuid. Hal ini dapat dilihat dari kecilnya jumlah investor pasar modal di Indonesia. Salah satu penyebab kecilnya jumlah investor adalah return pasar modal cukup volatil.
Volatilitas menyebabkan para pelaku pasar sulit untuk mengambil keputusan karena volatilitas mengakibatkan pergerakan harga saham menjadi sulit untuk diprediksi. Permasalahannya adalah bagaimana memodelkan volatilitas return pasar modal untuk menganalisis volatilitas tersebut. Oleh karena itu, penelitian ini bertujuan menganalisis volatilitas pasar modal di Indonesia untuk membantu para pengambil keputusan menelti fenomena volatilitas tersebut.
Kata Kunci : Pasar modal, volatilitas, return, Markov-switching, SWARCH, SWARCHL
