Analisis Rasio Keuangan yang paling Baik untuk Memprediksi Return Saham Pada Industri-Industri yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta serta Analisis Industri dengan Return Saham Tinggi
CLAUDIA CITRA WANODYA, Ratna Nurhayati, S.E., M.Com.
Penelitian ini bertujuan untuk menentukan rasio keuangan yang paling dalam memprediksi return saham. Ada 17 rasio keuangan [current ratio (CR), quick ratio (QR), current assets total assets (CATA), debt ratio (DR), time interest earned (TIE), debt equity ratio (DER), profit margin (PM), equity to total assets (ETA), inventory turnover (ITO), fixed assets turnover (FATO), total assets turnover (TATO), account receivable turnover (ARTO), return on assets (ROA), return on equity (ROE), price earning ratio (PER), price book value (PBV), dan return saham (RS)]yang digunakan dalam penelitian ini dalam memprediksi return saham.
Data dalam penelitian ini berasal dari semua perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta yang dikategorikan ke dalam 8 industri selama tahun 2004-2008. Analisis faktor digunakan untuk menentukan raio keuangan yang paling baik dalam memprediksi return saham.
Hasil empiris menunjukkan bahwa profit margin (PM) merupakan rasio keuangan yang paling baik dalam memprediksi return saham pada industri pertanian dan pertambangan. Pada aneka industri,dan industri preoperti dan real estate raio keuangan yang paling baik dalam memprediksi retuen saham adalah debt to equity ratio (DER).rasio keuangan yang paling baik dalam memprediksi return saham pada industri barang konsumsi dan keuangan adalah quick ratio (QR). Sedangkan pada industri infrastruktur, utilitas, dan transportasi, rasio keuangan yang paling baik dalam memprediksi return saham adalah equity to total assets (ETA). Pada industri perdagangan, jasa, dan investasi, price book value (PBV) merupakan rasio keuangan yang paling baik dalam memprediksi return saham. Sedangkan pada industri dasar dan kimi, price earning ratio (PER) adalah rasio keuangan yang paling baik dalam memprediksi return saham.
This research aims to determine the best financial ratios in predicting stock returns. There are 17 financial ratios [current ratio (CR), quick ratio (QR), current assets total assets (CATA), debt ratio (DR), time interest earned (TIE), debt equity ratio (DER), profit margin (PM), equity to total assets (ETA), inventory turnover (ITO), fixed assets turnover (FATO), total assets turnover (TATO), account receivable turnover (ARTO), return on assets (ROA), return on equity (ROE), price earning ratio (PER), price book value (PBV), and stock return (SR)] that used in this research to predicting stock return.
Data in this research are from all the firms listed on the Jakarta stock exchange that categorized into eight industries during 2004-2008. Factor analysis is used to determine the best financial ratios in predicting stock return.
The empirical results show that profit margin (PM) is the best financial ratios in predicting stock return in agriculture and mining industry. In various industry and property and real estate industry, the best financial ratios in predicting stock return is debt to equity ratio (DER). The best financial ratios in predicting stock return in consumption goods and finance industry is quick ratio (QR). Whereas in infrastructure, utility, and transportation industry, the best financial ratio in predicting stock return is equity to total assets (ETA). In commerce, service, an investation industry, price book value (PBV) is the best financial ratio to predicting stock return. In basic and chemical industry, price earning ratio (PER) is the best financial ratio in predicting stock return.
Kata Kunci : financial ratios, stock return, and factor analysis
