Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Analisis Fundamental Model Price Earning Ratio Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (Studi Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2008-2010)
BIMANTARA, RYSA (Adv.: Laurentius Suparwoto, Drs., M.Sc.), Laurentius Suparwoto, Drs., M.Sc.
Investasi adalah komitmen atas sejumlah dana atau sumberdaya lainnya yang dilakukan pada saat ini dengan mengorbankan konsumsi saat ini, yang bertujuan memperoleh sejumlah keuntungan di masa datang untuk meningkatkan kesejahteraan dan memperoleh kehidupan di masa yang akan datang yang lebih baik daripada kehidupan saat ini.
Saat ini tidak sedikit investor yang menyukai untuk berinvestasi surat berharga di dalam pasar modal. Hal tersebut dikarenakan surat berharga dapat memberikan tingkat return yang lebih baik daripada investasi pada aset riil, meskipun risiko yang ada juga lebih besar daripada investasi pada aset riil. Disamping itu surat berharga memiliki fleksibilitas yang lebih baik bila dibandingkan dengan aset riil untuk dibentuk portofolio (dapat mengelola dan mengurangi tingkat risiko yang ada dengan diversivikasi risiko).
Untuk dapat berinvestasi secara tepat, pada umumnya investor akan mengamati informasi yang ada di dalam laporan keuangan perusahaan terutama pada informasi mengenai rasio keuangan yang dianggap sebagai indikator atas kinerja keuangan perusahaan, karena kinerja perusahaan dapat mempengaruhi return, risiko, maupun harga dari saham perusahaan yang bersangkutan (biasanya diproyeksikan oleh rasio pasar price earning ratio).
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh rasio-rasio keuangan, seperti rasio likuiditas (current ratio), rasio solvabilitas (debt to equity ratio), rasio aktivitas (total asset turnover), dan rasio profitabilitas (return on equity) terhadap rasio pasar (price earning ratio) yang secara umum investor menggunakannya sebagai pendekatan untuk memproyeksi prospek harga saham pada periode berikutnya.
Model penelitian yang digunakan adalah model regresi linier berganda dan jenis data yang digunakan adalah data sekunder dari setiap perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama tiga tahun yaitu tahun 2008, 2009, 2010.
Pengambilan sample dilakukan secara purposive random sampling. Sampel yang digunakan adalah sebanyak 70 perusahaan manufaktur.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa rasio likuiditas (current ratio), rasio profitabilitas (return on equity) memiliki pengaruh signifikan negatif terhadap price earning ratio atau dengan kata lain berkebalikan dengan teori serta hipotesis, dan rasio solvabilitas (debt to equity ratio) memiliki pengaruh negatif tetapi tidak terlalu signifikan terhadap price earning ratio. Sedangkan rasio aktivitas (total asset turnover) memiliki pengaruh positif tetapi tidak terlalu signifikan terhadap price earning ratio.
Penelitian ini dapat digunakan sebagai salah satu acuan bagi para investor dalam memprediksi harga saham perusahaan yang akan datang dan membantu investor dalam mengambil keputusan untuk berinvestasi di dalam pasar modal.
Investment is the commitment of funds or other resources is done at the expense of current consumption, which aims to gain a number of benefits in the future to improve the welfare and gain life in the future that is better than life today.
Today not a few investors who like to invest in securities in the capital market. This is because bonds can provide a better rate of return than investment in real assets, though the risks are also greater than the investment in real assets. Besides securities have greater flexibility when compared to real assets to a portfolio formed (to manage and reduce the level of risk with risk diversification).
To be able to invest appropriately, in general, investors will look at the information in the financial statements of companies, especially in the information about the financial ratios that are considered as indicators of financial performance of the company, because it can affect the performance of the company's return, risk, and the price of the shares of the company in question (usually projected by the ratio of market price earning ratio).
The purpose of this study was to investigate the effect of financial ratios, such as the liquidity ratio (current ratio), the solvency ratio (debt to equity ratio), the ratio of activity (total asset turnover), and the ratio of profitability (return on equity) to market ratio ( price earning ratio) is generally investors use it as an approach to project the outlook for stock prices in the next period.
The model used in this research is the multiple linear regression models and types of data used are secondary data from any manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange for three years ie 2008, 2009, 2010.
Purposive sampling conducted random sampling. The sample used was 70 manufacturing companies.
The results of this research showed that the ratio of liquidity (current ratio), the ratio of profitability (return on equity) has a significant negative effect on price earning ratio or in other words, contrary to the theory and hypotheses, and the solvency ratio (debt to equity ratio) has a negative effect but not significant the price earning ratio. While the activity ratio (total asset turnover) has a positive but not significant to the price earning ratio.
This research can be used as a reference for investors in predicting the future company's stock price and assist investors in making decisions to invest in the stock market.
Kata Kunci : current ratio (CR), debt to equity ratio (DER), total asset turnover (TAT), return on equity (ROE), price earning ratio (PER), Investasi, investor
