ANALISIS PENGARUH STRUKTUR MODAL TERHADAP RETURN SAHAM STUD! KASUS TERHADAP INDUSTRI DASAR DAN KIMIA PADA BEJ PERIODE 2002-2006
Baskoro , Dewanoto Agung (Adv.Jhon Eddy Junarsin, S.E., M.B.A.), Jhon Eddy Junarsin, S.E., M.B.A.
Studi ini bertujuan untuk melihat apakah terdapat pengaruh yang signifikan antara perubahan rasio debt to equity ratio (DER) perusahaan Industri Dasar dan Kimia, baik yang mendekati ataupun yang menjauhi debt to equity ratio rata-rata Industri dengan return saham selama periode pengamatan yaitu 2002 hingga 2006 dan sekaligus membandingkan perubahan debt to asset ratio (DAR) perusahaan Industri Dasar dan Kimia, baik yang mendekati ataupun yang menjauhi debt to assets ratio (DAR) rata-rata Industri dengan retun saham pada periode yang sama.
Perusahaan yang dijadikan objek penelitian diambil dengan menggunakan metode purposive sampling. Rasio DER dan DAR perusahaan dihitung berdasarkan laporan keuangan yang diterbitkan tiap tahunnya kepada publik. Untuk melihat
hubungan serta kekuatan antar variabelnya dilakukan dengan menggunakan uji regression correlation dengan tingkat kepercayaan 95%. Hasil penelitian ini secara umum menunjukkan ada pengaruh yang signifikan antara perubahan debt to equity ratio perusahaan yang mendekati dan debt to equity ratio yang menjauhi rata-rata Industri terhadap return saham perusahaan pada periode pengamatan tersebut. Begitu juga pengaruh antara perubahan debt to assets
ratio perusahaan yang mendekati dan debt to equity ratio yang menjauhi rata-rata Industri terhadap return saham, secara umum terdapat pengaruh yang signifikan antara debt to assets ratio dengan return saham. Hal ini menunjukkan bahwa rasio rata-rata industri dapat dijadikan sebagai benchmarking bagi para investor dalam memprediksi perubahan return yang diakibatkan karena perubahan struktur modal
perusahaan
This research aimed to see if there was significant effect of change in debt to equity ration (DER) of companies in base and chemical industry, which close to or far from debt to equity ratio of industrial average, on stock return from 2002 to 2006 and to compare change in debt to asset ratio (DAR) of companies in base and chemical industries, which close to or far from debt to asset ratio (DAR) of industrial average in same period. Companies as research object were taken using purposive sampling method.
Debt equity ratio and debt to asset ratio of the companies were calculated based on annual financial statement published publicly. To see association and strength
between variables, it used regression correlation test with 95% confidential level. Result of the research indicated that there was significant effect of change in
debt to equity ratio of companies that close to industrial average and ones that far from industrial average on stock return of companies in the observation period. In
addition, there was significant effect of change in debt to asset ratio that was close to and far from industrial average on stock return. It indicated that industrial average ratios can be taken as benchmark for investors in predicting change in return due to change in capital structure.
Kata Kunci : struktur modal, hutang, debt to equity ratio, debt to assets ratio
