Pengaruh Struktur Kepemilikan terhadap Kebijakan Hutang Perusahaan: studi empiris pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta tahun 2003-2005

Azizah, Drs. M. Irfan Nursasmito, M.Si., Ak.

2007 | Skripsi | S1 Extention - Accounting

Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengidentifikasikan pengaruh dari struktur kepemilikan dan beberapa variabel kontrol terhadap kebijakan hutang perusahaan. Struktur kepemilikan dalam hal ini adalah kepemilikan manajerial dan kepemilikan institusional. Penelitian ini didasarkan pada penelitian yang telah dilakukan sebelumnya oleh Moh'd et al.,(1998), dimana dalam penelitian tersebut kebijakan hutang perusahaan dipengaruhi oleh beberapa struktur kepemilikan. Dengan adanya peneltian terdahulu maka penelitian sekarang juga berhubungan dengan faktor-faktor yang mempengaruhi struktur kepemilikan, dimana judul dari penelitian ini adalah "Pengaruh struktur kepemilikan terhadap kebijakan hutang perusahaan". Dalam penelitian ini menggunakan metode purposive sampling yaitu pengambilan sampel didasarkan pada beberapa kategori terhadap perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta tahun 2003-2005, dan alat analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah Regresi berganda. Uji F menunjukan variabel struktur kepemilikan secara bersama-sama berpengaruh terhadap debt ratio yaitu kepemilikan manajerial, kepemilijan institusional dan beberapa variabel kontrol diantaranya ukuran perusahaan, struktur asset, deviden dan profitabilitas, sedangkan pengujian secara parsial menunjukan hanya variabel investor institusional, struktur asset, deviden dan ukuran perusahaan yang memiliki pengaruh yang signifikan terhadap struktur modal perusahaan. Keywords : Rasio hutang, struktur kepemilikan, kepemilikan manajerial dan investor institusional.

The purpose of this study is to identify the impact of ownership structure and some control variables on corporate debt policy (debt ratio). Ownership Structure in this study is Insiders ownership and Institutional Investors. This study is based on the previous study by Moh'd et al.,(1998), which found that ownership structure of the firms is important in explaining corporate debt policy in agency theory context. The title in this study is "the impact is ownership structure to debt policy".




Samples were selected by using purposive sampling to all companies of the manufacture industry listed in Jakarta Stock Exchange from 2003-2005. Achieving this purpose, the multiple regression model was used by analyzing 90 observed firms from manufacturing companies. The F-statistic test shows that variable of ownership structure consisted of insiders ownership, institutional ownership while control variables consisted of firm size, asset structure, devidend Payment and firm profitability simultaneously influence capital structure. The partially test shows that Institutional investors, structure asset, dividend payment and firm size has a significant affect on capital structure. Keywords : Debt Ratio, Ownership Structure, Insiders Ownership, Institutional investors

Kata Kunci : Rasio hutang, struktur kepemilikan, kepemilikan manajerial dan investor institusional