Analisis Pengaruh Investment Opportunity Set (IOS), Profitabilitas, dan Likuiditas terhadap Dividend Payout Ratio
AYU SURYA SAKTI (Pembimbing: Wiwin Rahmanti, S.E., M. Com.), Wiwin Rahmanti, S.E., M. Com.
Penelitian ini bertujuan untuk menguji apakah investment opportunity set (IOS), profitabilitas, dan likuiditas perusahaan mempengaruhi dividend payout ratio (DPR), dengan menggunakan lima variabel yaitu investment opportunity set yang diproksi oleh market to book value asset, Return On Investment (ROI), Return On Equity (ROE), current ratio, dan quick ratio.
Sampel penelitian ini terdiri atas 132 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta selama periode tahun 2004-2009, dengan menggunakan metode regresi linear berganda. Hasil penelitian menunjukkan terdapat dua variabel yang berpengaruh terhadap dividend payout ratio yaitu ROI dan current ratio yang mempunyai pengaruh signifikan positif. Sedangkan variabel lainnya, yaitu IOS, ROE, dan quick ratio tidak berpengaruh.
Hubungan antara investment opportunity set yang diproksi dengan market to book value asset ratio dengan dividend payout ratio adalah signifikan positif. Hubungan antara ROE dengan dividend payout ratio adalah positif namun tidak signifikan. Sedangkan hubungan antara quick ratio dengan dividend payout ratio adalah signifikan negatif. Hal ini kemungkinan karena perusahaan yang digunakan sebagai sampel adalah perusahaan manufaktur yang persediaannya cukup besar sehingga mengurangi jumlah dividen yang dibayar.
The objective of this study is to examine whether investment opportunity set (IOS), profitability, and liquidity of the firm influence dividend payout ratio (DPR), using five variables, which proxy the investment opportunity set by the market to book value of assets, Return On Investment (ROI), Return On Equity (ROE), current ratio and quick ratio.
The samples of this study consist of 132 manufacturing firms listed in Jakarta Stock Exchange in period of 1999-2002, using multiple regression method. Results showed there are two variables that affect the dividend payout ratio, there are current ratio and ROI that have a significant positive influence. While other variables, namely IOS, ROE, and quick ratio has no effect.
The relationship between the investment opportunity set which using the market to book value of assets proxy and dividend payout ratio is significantly positive. The relationship between ROE and dividend payout ratio is positive but not significant. While the relationship between the quick ratio and dividend payout ratio is significantly negative. This is possible because this research using manufacturing companies as samples. Manufacturing companies supply large inventory that can reduces the amount of dividends paid.
Kata Kunci : investment opportunity set, profitabilitas, likuiditas, dan kebijakan dividen, profitability, liquidity, and dividend payout ratio.
