Evaluasi Kinerja Reksa Dana Saham dan Pendapatan Tetap: Pengamatan Di Buras Efek Jakarta
Ayu, Charrys Satyana Puspita (Adv. Dr. Suad Husnan, MBA), Dr. Suad Husnan, MBA
Penelitian ini bertujuan untuk melihat kinerja portofolio acak jika dibandingkan dengan Reksa Dana Saham serta untuk melihat kinerja Reksa Dana Saham dan Pendapatan Tetap jika dibandingkan dengan pasar. Sampel yang dipergunakan dalam peneIitian ini adalah perusahaan non financial serta Reksa Dana Saham dan Pendapatan Tetap yang tercatat di Bursa Efek Jakarta selama periode pengamatan Mei-Agustus 2002. Dalam melakukan evaluasi kinerja terhadap suatu portofolio perlu dicari suatu portofolio pembanding, namun yang perlu diperhatikan adalah risiko yang dihadapi portofolio-portofolio tersebut harus sarna. Metode yang digunakan dalam peneIitian ini adalah metode perbandingan langsung (direct comparisons method) dan pengukuran kinerja dengan parameter-parameter tertentu (one parameter performance measures). Dengan menggunakan uji t untuk dua sampel yang berpasangan, penelitian ini menunjukkan bahwa Reksa Dana Saham lebih baik daripada portofolio acak. Hal ini menunjukkan bahwa lebih baik melakukan investasi pada Reksa Dana Saham dari pada membentuk portofoIio acak. Hasil uji untuk satu sampel menunjukkan bahwa pasar lebih baik dari pada Reksa Dana Saham, dan untuk Reksa Dana Pendapatan Tetap menunjukkan hasil yang lebih baik dari pasar. Hal ini menunjukkan lebih baik melakukan diversifikasi seperti indeks pasar atau investasi pada Reksa Dana Pendapatan Tetap daripada melakukan investasi pada Reksa Dana Saham. Secara garis besar penelitian ini menunjukkan bahwa Reksa Dana Pendapatan Tetap mempunyai kinerja yang lebih baik
This study intended to find portfolio performance in comparison with Stock Mutual Fund performance and to find Stock Mutual Fund and Fixed Income Mutual Fund performance in comparison with Market Performance. The sample are non financial firms, Stock Mutual Fund and Fixed income Mutual Fund listed in Jakarta Stock Exchange during observed periods May-August 2002. In performance evaluation, comparison portfolio is needed, but it have to be risk-comparable. This study uses direct comparisons method and ano parameter performance measure. Using two sample t-test, this study shows that Stock Mutual Fund performance is better than random portfolio performance. It means that investing in Stock Mutual Fund is better than investing in random portfolio. One sample t-test result shows that Market performance is better than Stock Mutual Fund, but Fixed Income Mutual Fund shows better performance than Market. It means that diversiied on market index or investing on Fixed Income Mutual Fund are better than invest on stock Mutual Fund. In general, this study shows that Fixed Income Mutual Fund give a better performance than others.
Kata Kunci : Kinerja Portofolio, Reksa Dana Saham dan Reksa Dana Pendapatan Tetap
