Analisis Pengaruh EVA dan Ukuran Kinerja Akuntansi pada Market Value Added (MVA) (Studi Pada Sektor Industri Consumer goods Segmen food and Beverage)
AUFIANA, RIZKA (Adv.: Zaki Baridwan, Prof., Dr., M.Sc.), Zaki Baridwan, Prof., Dr., M.Sc.
Pasar modal menjadi obyek penelitian yang selalu menarik untuk dikaji karena di dalamnya terdapat banyak variabel yang terkait satu sama lain, baik itu variabel ekonomi maupun variabel non ekonomi. Salah satu variabel yang dijadikan tolok ukur kinerja ekonomi suatu negara adalah indeks harga saham (IHS) yang di pasar modal indonesia dikenal dengan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). Indeks harga merupakan ringkasan dari pengaruh simultan dan kompleks dari berbagai macam variabel yang berpengaruh, terutama kejadian ekonomi. Indeks ini selalu berubah karena perubahan harga saham.
Variabel ekonomi yang mempunyai pengaruh signifikan adalah profitabilitas perusahaan. Sehingga penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Economic Value Added (EVA), Return On Assets (ROA), Return On Equity (ROE), Earnings Per Share (EPS) terhadap Market Value Added (MVA) pada perusahaan sektor industri consumer goods segmen food & beverage pada periode penelitian tahun 2003 - 2008, serta untuk mengetahui manakah diantara ROE, ROA, dan EPS yang berpengaruh paling dominan terhadap MVA,
Penelitian ini mempunyai dua model, model 1 melihat pengaruh EVA terhadap MVA, dan model 2 melihat pengaruh ROA, ROE, EPS terhadap MVA. Model 1 dilakukan dengan regresi linear sederhana dan model 2 dilakukan dengan regresi linear berganda. Hasil untuk model 1 adalah EVA berpengaruh positif terhadap MVA dengan nilai R-Square sebesar 17,7%, dan hasil untuk model 2 didapatkan ROE dan EPS berpengaruh positif dan signifikan terhadap MVA sedangkan ROA berpengaruh positif tetapi tidak signifikan terhadap MVA. Model 2 menghasilkan R-square sebesar 58,1%, dan yang mempunyai pengaruh yang paling dominan terhadap MVA adalah EPS.
Equity Market is always an interesting object to be observed because it consists of many interdependence variables, economic or non economic ones. One of core variable is Stock Price Index which used as benchmark of national economic achievement. The terminology for said variable in Indonesia is Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). Stock Price Index is the summary of complex and simultaneous influences of many variables, particularly economic variables. Index will always change following the change of stocks price.
Variable which is considered to be main determined factor to that change is company profitability. Considering such condition, the purposes of this thesis is to examine the influence of Economic Value Added, ROE, ROA, and EPS to Market Value Added (MVA) in consumer goods companies, especially food and beverage companies in the period of 2003-2008 and also to analyse which factor that significantly shapes WMA.
Research in this thesis uses two models, first model to assess EVAs influence to MVA and second one is to measure the influence of ROA, ROE, and EPS to MVA. First model is applied using simple linear regression and second one is functioned using double linear regression. Result of first model is EVA has positive influence to MVA with R-Square 17.7% and the results of second model are: ROE and EPS are shaped MVA positively and significantly, on the other hand, ROA has positive influence yet insignificant. Model 2 produces R-Square in
the percentage of 58.1 and the most dominant factor that determine MVA is EPS.
Kata Kunci : EVA, ROE, ROA, EPS, MVA,
