Evaluation of Value Stocks Vs Growth Stocks and Small Size Stocks Vs Big Size Stocks
ARUMTA, NIZA (Adv.: Tandelilin Eduardus, Prof. Dr., M.B.A.), Tandelilin Eduardus, Prof. Dr., M.B.A.
Studi terdahulu telah menunjukkan bahwa calon alternatif untuk variabel strategi investasi terbaik yang dapat menjelaskan harga saham adalah dua metrik populer, ukuran dan rasio antara harga per pendapatan (PER). investasi. Growth Stocks biasanya dikaitkan dengan PER tinggi dan sebaliknya Value Stocks dikaitkan dengan PER rendah. Demikian juga, Saham dengan ukuran kecil dihubungkan dengan saham yang memiliki kapitalisasi pasar rendah dan saham ukuran besar dikaikan dengan saham yang memiliki kapitalisasi pasar yang tinggi. Baru-baru ini, telah diperdebatkan bahwa orang berpendapat tentang Value Stocks mengungguli Growth Stocks dan saham ukuran kecil mengungguli saham ukuran besar. Oleh karena itu, penelitian ini berusaha untuk mengatasi salah satu masalah tentang validitas strategi investasi saham nilai dan strategi investasi saham pertumbuhan dan saham ukuran kecil dengan saham ukuran besar.
Penelitian ini menerapkan data perusahaan non keuangan pada tahun 2009. Untuk mengevaluasi kinerja portofolio dari dua metrik, harga, saham bulanan diurutkan berdasarkan peringkat PER dan ukuran dan kemudian data tersebut di proses melalui urutan langkah-langkah untuk mengukur Indeks Sharpe baik untuk saham nilai, saham pertumbuhan, saham kecil, dan saham besar . Evaluasi kinerja terjadi antara saham nilai dan saham pertumbuhan berikutnya adalah antara Saham Kecil dan Besar. Semakin tinggi nilai Sharpe Indeks semakin baik kinerja portfolionya.Selanjutnya, hasil pengukuran Sharpe dijadikan acuan terhadap nilai pasar.
Temuan penelitian menunjukkan bahwa tidak ada perbedaan yang berarti antara saham nilai denan saham pertumbuhan namun, ada indikasi bahwa saham nilai bekerja sedikit lebih baik daripada saham pertumbuhan. Demikian pula antara saham kecil dan besar, tidak ada perbedaan, walaupun demikian saham kecil bekerja lebih baik daripada saham besar pada dasar pengukuran Sharpe.
Past studies have shown that alternative candidates for the best variables that explain stock prices (returns) are two popular metrics, size and price-to-earnings ratio of investment strategy. Growth Stocks associated with high PER and vice versa. Likewise, Small Size Stocks related to low market capitalization and Big Size Stocks related to high market capitalization. Recently, It has been debatable case that people have argued about value outperformed the growth investment strategies and small outperform big size stocks. Hence, the research attempts to address some of the issues about the validity of value stocks and growth stocks investment strategies and small and big size stocks.
The research applies the data of non financial companies at 2009. To evaluate the performance of those two metrics, the monthly stock price of sorted data rank based on PER and size and then the data is run under sequence steps to measure the Sharpe Index of Value Stocks, Growth Stocks, Small Stocks, and Big Stocks. Evaluation is ensued between Value Stocks and Growth Stock, next is between Small Stocks and Big Stocks. The higher the value of Sharpe Index the greater the performance. Furthermore, the results of Sharpe measurement is benchmarked over the market value.
The research findings show that there is no difference between Value Stocks and Growth Stocks, however there is an indication that Value Stocks works slightly better than Growth Stocks. Similarly, there is no difference between Small Stocks and big Stocks, however Small Stocks works better than big Stocks on Sharpe measurement basis.
Kata Kunci : Saham pertumbuhan, saham nilai, saham ukuran kecil,saham ukuran besar, Indeks Sharpe, Growth Stock, value Stocks, Small Size Stocks, Big Size Stocks, Sharpe Index.
