Analisis Hubungan Trade Off Antara Likuiditas Dan Profitabilitas Perusahaan Manufaktur Yang Capital Intensive Dibandingkan Dengan Labor Intensive
ARTIKA, BENING SITI (Adv.: Sumiyana, Dr., M.Si., Akt.), Sumiyana, Dr., M.Si., Akt.
Tujuan penelitian ini adalah untuk memberikan bukti empiris mengenai hubungan trade-off antara likuiditas dan profitabilitas, yang diukur menggunakan rasio lancar dan siklus konversi kas pada sampel perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini juga bertujuan untuk menganalisis hubungan antara ukuran perusahaan dengan profitabilitas, dan membandingkan hubungan trade-off likuiditas dan profitabilitas pada perusahaan yang padat modal dengan yang padat karya. Variabel-variabel yang diuji adalah: (1) Rasio Lancar terhadap Marjin Operasi (2) Siklus Konversi Kas terhadap Marjin Operasi (3) Penjualan Bersih terhadap Marjin Operasi, dan (4) Total Aset terhadap Marjin Operasi.
Sampel penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang dipilih menggunakan purposive sampling dengan kriteria: (1) terdaftar di BEI berturut-turut selama periode 2005-2010 (2) menyediakan data yang lengkap yang dibutuhkan dalam penelitian.
Hasil Penelitian ini menunjukkan bahwa terdapat hubungan negatif antara likuiditas dan profitabilitasnya, hubungan positif antara ukuran perusahaan dan profitabilitas, dan perusahaan padat karya memiliki trade-off yang lebih baik dibandingkan perusahaan padat modal, dalam siklus konversi kas yang lebih besar pengaruhnya.
The purpose of this research is to examine the relation between profitability and liquidity, as measured by current ratio and cash conversion cycle on a sample of manufacture companies in Indonesia Stock Exchange. This research is also aims to examine the relation between companyÂ’s size and profitability, and comparison of the research between capital intensive industry and labor intensive industry. The tested factors are: (1) Current Ratio to Operating Margin (2) Cash Conversion Cycle to Operating Margin (3) Net Sales to Operating Margin, and (4) Total Asset to Operating Margin.
The sample for this research are manufacture companies that was selected using purposive sampling procedure to fit these criteria: (1) Listed in BEI during the year 2005-2010 (2) The required data can be obtained by researcher. The analytical model used in this research is multiple linear regression.
Furthermore, the result showed that there is a negative relation between liquidity and profitability, a positive relation between companyÂ’s size and profitability, and labor intensive industry have a better trade-off compared with labor intensive industry, in cash conversion cycle that has a bigger influence to profitability.
Kata Kunci : Liquidity, Profitability, Capital Intensive Industry, Labor Intensive Industry, Likuiditas, Profitabilitas, Industri Padat Modal, Industri Padat Karya
