Analisis pengaruh profitabilitas, leverage, likuiditas, dan investment opportunity set terhadap kebijakan dividen kas perusahaan (studi empiris pada perusahaan yang terdaftar di BEJ periode 2003-2007
ARIYANI, ULFAH , Wiwin Rahmanti, SE., M.Com,Ak
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh rasio-rasio keuangan yang terhadap kebijakan dividen kas pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta pada periode 2003-2007. Variabel independen yang merupakan rasio keuangan adalah profitabilitas, leverage, likuditas, dan set kesempatan investasi. Profitabilitas dihitung dengan menggunakan Return on Investment (ROI) dan Earning per Share (EPS), leverage dihitung menggunakan Debt Ratio, likuidtas dihitung menggunakan Current Ratio, dan set kesempatan investasi diproksikan dengan capital expenditure to book value of asset (CAPBVA). Sampel terdiri dari 125 perusahaan dengan menggunakan pooling data. Metode analisis dari penelitian ini menggunakan regresi linier berganda. Hasil penelitian menunjukkan bahwa rasio profitabilitas yang diproksikan dengan ROI memiliki pengaruh signifikan positif terhadap kebijakan dividen kas, sesuai dengan yang diharapkan. Akan tetapi, EPS, Debt Ratio, Current Ratio dan CAPBVA tidak mempengaruhi kebijakan dividen kas secara signifikan.
The objective of this research is to examine the influence of financial ratio toward cash dividend policy in manufacturing companies which are listed at Jakarta Stock Exchange for the period 2003-2007. Independent variables are financial ratios such as profitability, leverage, liquidity, and investment opportunity set. Profitabilities are measured by Return on Investment (ROI) dan Earning per Share (EPS). Leverage is measured by Debt Ratio. Liquidity is measured by Current Ratio, and investment opportunity set is proxied by capital expenditure to book value of asset (CAPBVA). Samples consists of 125 companies by pooling data. Analysis method of this research uses multiple linier regression. The results of this research show that profitability ratio which is proxied by ROI, has significantly positive influence to cash dividend policy, as expected. However, EPS, Debt Ratio, Current Ratio dan CAPBVA have no significant influences to cash dividend policy.
Kata Kunci : Dividen Kas, Profitabilitas, Leverage, Likuiditas, Set Kesempatan Investasi
