ANALISIS TREN KONDISI KEUANGAN, EKONOMI NILAI TAMBAH DAN ESTIMASI ATAS PENILAIAN SAHAM PT. KALBE FARMA Tbk.
ARDIYANTO, REZA (Pembimbing: Eduardus Tandelilin, Prof., Dr., M.B.A.), Eduardus Tandelilin, Prof., Dr., M.B.A/
Menganalisis penilaian total perusahaan menjadi Implikasi di balik motivasi untuk berinvestasi di sebuah perusahaan tertentu atau pasar. Sebagai salah satu negara di emerging market, Indonesia adalah negara yang ditakdirkan disukai sebagai tempat untuk berinvestasi. PT. Kalbe Farma Tbk, telah muncul sebagai salah satu perusahaan yang paling menguat di Indonesia, perusahaan yang tergolong dalam industri farmasi. Dalam menganalisis penilaian total, menganalisis kecenderungan kondisi keuangan dan berbasis ekonomi diperlukan. Yang paling penting, memperkirakan nilai sebenarnya dari perusahaan terkemuka, dalam rangka untuk menilai iklan dapat meramalkan kebijakan keuangan di masa depan. Untuk nilai perusahaan, investor harus mempelajari tren dari kondisi keuangan dan untuk menghitung nilai intrinsik dari perusahaan menggunakan pendekatan penilaian yang telah dikombinasi. Penelitian ini meliputi rasio keuangan, analisis EVA dan penilaian saham perusahaan menggunakan; Arus Kas Gratis untuk Kantor (FCFF) dari Discounted Cash Flow (DCF) metode dan Laba Harga (PE) & Nilai Rasio EBITDA Enterprise untuk Penilaian Relatif metode. Tiga hasil dari estimasi nilai saham PT. Kalbe Farma Tbk semua undervalued. Keputusan investasi untuk PT. Kalbe Farma Tbk dianjurkan membeli.
Analyzing a total valuation of the company becomes an implication behind the motivation to invest in a certain company or a market. As one of the countries in the emerging market, Indonesia is a favored destined country for a place to invest. PT. Kalbe Farma Tbk, have emerged as one of the most firmed companies in Indonesia, where the company lies in the pharmaceutical industry. In analyzing the total valuation, analyzing the trend of the financial condition and the economic based is required. Most importantly, estimating the true value of the company is prominent, in order to judge ad able to foresee the financial policy in the future.
To value a company, an investor should study the trend of the financial condition and to calculate the intrinsic value of the company using a blended valuation approach. This research covers the financial ratio, the EVA analysis and the share valuation of the company using; Free Cash Flow to Firm (FCFF) of Discounted Cash Flow (DCF) method and Price Earnings (PE) Ratio & Enterprise Value to EBITDA of Relative Valuation method. The three outcomes of the share value estimation of PT. Kalbe Farma Tbk are all undervalued. The investment decision for PT. Kalbe Farma Tbk is recommended buying.
Kata Kunci : Company Valuation, Ratio, EVA, FCFF, Price Earnings, Enterprise Value to EBITDA