Pengaruh Beta dan Price to Book Value Terhadap Return Sekuritas Portofolio Perusahaan: Studi Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Jakarta

ANGGRIYANI (Pembimbing:Supriyadi, Dr., M.Sc.), Supriyadi, Dr.,M.Sc.

2012 | Tesis | S2 Accounting

Return yang diharapkan diukur dengan Capital Asset Pricing Model. Single Index Model dikembangkan untuk membantu didalam analisis portofolio. Single Index Model digunakan untuk menaksir beta setiap stock sebagai calon yang akan dimasukkan didalam pemilihan portofolio. Price to book value menunjukkan prospek dari keberhasilan perusahaan sehingga berhubungan

dengan return.Penelitian ini meneliti pengaruh beta dan price to book value terhadap return sekuritas portofolio.Sampel diambil dari 39 perusahaan manufaktur yang ada di Bursa Efek Jakarta dengan purposive sampling selama tahun 1994 sampai dengan tahun 2000.

Data diambil dari data sekunder. Pengumpulan data akan diproses oleh SPSS dan dianalisis dengan analisis regresi berganda.Hasil analisis menunjukkan bahwa price to book value berpengaruh negatif terhadap return sekuritas portofolio pada tingkat signifikansi 0.0210. Sedangkan beta tidak berpengaruh terhadap return sekuritas portofolio pada tingkat signifkansi 0.5080.Pengaruh negatif price to book value terhadap return sekuritas portofolio disebut anomali karena Capital Asset Pricing Model tidak realistis untuk menghitung expected return.

The expected return are measured by Capital Asset Pricing Model. The Single Index Model is developed to aid in portfolio analisys. The Single Index Model calls for estimating the beta of each stock that is a potential candidate for inclusion of portfolio. The Price to book value indicates the prospect of a success company so it is correlation with return.

This Study investigated the effect of beta and price to book value toward portfolio securities return. The sample is used of 39 manufacturer companies at Bursa Efek Jakarta with purposive sampling during 1994-2000 time period. The data is collected from secondary data. The collected data will be processed by SPSS and be analized by multiple regression analysis.

The result of the analysis show that price to book value is significantly affected toward portfolio securities return at significant level 0.0210, but its effect is negative. Beta is not significantly affected toward portfolio securities return at 0.5080. The negative effect is meant as anomaly because Capital Asset Pricing Model is not realistic for counting expected return.

Kata Kunci : Capital Asset Pricing Model, Single Index Model, Price to Book Value, Beta, Return Sekuritas Portofolio, dan Anomali,Capital Asset Pricing Model, Single Index Model, Price to Book Value, Beta, Portfolio Securities Return, and Anomaly