Analisis Determinan Kurs di ASEAN 5 Periode 1969-2012
ANGGRAINI, RURIANA NAFILAH( Adv.: Tri Widodo, Prof., M.Ec.Dev., ph.D.), Tri Widodo, Prof., M.Ec.Dev., ph.D.
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui faktor-faktor moneter yang mempengaruhi volatilitas nilai tukar di Indonesia, Malaysia, Filipina, Singapura dan Thailand selama periode 1969-2012. Penelitian ini menggunakan pendekatan moneter untuk identifikasi variabel-variabel moneter yang berpengaruh terhadap nilai tukar seperti rasio jumlah uang beredar domestik terhadap asing, rasio indeks harga konsumen domestik terhadap asing, rasio pendapatan riil domestik terhadap asing. Studi ini menggunakan model yang digunakan oleh Meese dan Rogoff (1981) dengan metode data panel. Hasil pengujian studi ini mengindentifikasi bahwa rasio jumlah uang beredar domestik terhadap asing dan rasio indeks harga konsumen domestik terhadap asing berpengaruh positif dan signifikan pada kurs valuta asing (depresiasi nilai tukar). Sementara itu, rasio pendapatan domestik bruto riil domestik domestik terhadap asing berpengaruh negatif dan signifikan pada kurs valuta asing (depresiasi nilai tukar).
This study aimed to analyze monetary factors that affect exchange rate volatility in Indonesia, Malaysia, Filipina, Singapore and Thailand during 1969-2012. This study used monetary approach to identify monetary variables that affect exchange rate such as ratio of domestic to foreign money supply, ratio of domestic to foreign consumer price indices and ratio of domestic to foreign real GDP. This study use model as used by Meese and Rogoff (1989) with panel data methods. The study result identifies that ratio of domestic to foreign money supply and ratio of domestic to foreign consumer price indices have negative and significant impact on exchange rate (exchange rate depreciate). Meanwhile, ratio of domestic to foreign real gross domestic product has a negative and significant impact on exchange rate (exchange rate appreciate).
Kata Kunci : exchange rate, purchasing power parity, monetary approach, panel data, ASEAN 5, nilai tukar, paritas daya beli, pendekatan moneter, data panel
