Analisis model prediksi peringkat obligasi
Andriani, Novita (Adv. Dr. Ertambang Nahartyo, M.Si), Dr. Ertambang Nahartyo, M.Si
Investasi pada surat berharga obligasi menjadi pilihan yang mulai banyak di lirik investor di Indonesia semenjak maraknya perusahaan-perusahaan menerbitkan obligasi sebagai salah satu sumber pendanaannya. Obligasi memiliki keunggulan, yaitu waktu dan tingkat pengembalian yang lebih pasti. Namun tetap padanya melekat resiko apabila perusahaan emiten gagal untuk membayar bunga obligasi maupun pokok pinjaman.
Perusahaan pemeringkat hadir untuk melakukan pemeringkatan terhadap obligasi yang diterbitkan perusahaan. Informasi peringkat membantu pihak-pihak yang berkepentingan dalam menilai kualitas dari suatu obligasi sehingga dapat menurunkan resiko. Keberadaan peringkat obligasi juga dinilai mampu meminimalkan asimetri informasi perusahaan. Kendala yang muncul adalah perusahaan, pemeringkat tidak secara rutin menilai dan memeringkat perusahaan. Karenanya dibentuklah model prediksi yang dapat digunakan untuk memprediksi peringkat obligasi perusahaan.
Penelitian ini bertujuan untuk menguji kemampuan variabel rasio keuangan, jangka waktu pinjaman (maturity), nilai nominal (par value), stabilitas ketangan dan ukuran perusahaan untuk membentuk suatu model prediksi guna memprediksi peringkat obligasi perusahaan. Dengan menggunakan alat uji Multiple Discriminart Analysis (.MDA) dan Logistic Regression, diperoleh hasil stabilitas keuangan dan sejl\ffilah rasio keuangan dapat membentuk model prediksi yang mampu memprediksi 80% dan 95.2% dengan konsistensi 75% dan90%. Dari hasil penelitian juga diketehui bahwa variabel stabilitas keuangan merniliki kemampuan yang lebih baik dibandingkan sejumlah variable lain yang digunakan oleh perusahaan pemeringkat.
Investasi pada surat berharga obligasi menjadi pilihan yang mulai banyak di lirik investor di Indonesia semenjak maraknya perusahaan-perusahaan menerbitkan obligasi sebagai salah satu sumber pendanaannya. Obligasi memiliki keunggulan, yaitu waktu dan tingkat pengembalian yang lebih pasti. Namun tetap padanya melekat resiko apabila perusahaan emiten gagal untuk membayar bunga obligasi maupun pokok pinjaman.
Perusahaan pemeringkat hadir untuk melakukan pemeringkatan terhadap obligasi yang diterbitkan perusahaan. Informasi peringkat membantu pihak-pihak yang berkepentingan dalam menilai kualitas dari suatu obligasi sehingga dapat menurunkan resiko. Keberadaan peringkat obligasi juga dinilai mampu meminimalkan asimetri informasi perusahaan. Kendala yang muncul adalah perusahaan, pemeringkat tidak secara rutin menilai dan memeringkat perusahaan. Karenanya dibentuklah model prediksi yang dapat digunakan untuk memprediksi peringkat obligasi perusahaan.
Penelitian ini bertujuan untuk menguji kemampuan variabel rasio keuangan, jangka waktu pinjaman (maturity), nilai nominal (par value), stabilitas ketangan dan ukuran perusahaan untuk membentuk suatu model prediksi guna memprediksi peringkat obligasi perusahaan. Dengan menggunakan alat uji Multiple Discriminart Analysis (.MDA) dan Logistic Regression, diperoleh hasil stabilitas keuangan dan sejl\ffilah rasio keuangan dapat membentuk model prediksi yang mampu memprediksi 80% dan 95.2% dengan konsistensi 75% dan90%. Dari hasil penelitian juga diketehui bahwa variabel stabilitas keuangan merniliki kemampuan yang lebih baik dibandingkan sejumlah variable lain yang digunakan oleh perusahaan pemeringkat.
Kata Kunci : bond rating, model prediction, Multiple Discriminant Analysis, Logistic regression, peringkat obligasi, model prediksi
