Analisis Pengaruh Stock Split Terhadap Return dan Lingkungan Saham

Andi Setiawan Sutikno (Adv.: Eduardus Tandelilin,Prof.,Dr.,M.B.A), Eduardus Tandelilin,Prof.,Dr.,M.B.A

2016 | Skripsi | S1 Management

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh stock split terhadap return dan likuiditas saham. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan yang terdaftar dalam Bursa Efek Indonesia dan melakukan stock split pada kurun waktu 2009-2014. Metode dalam penelitian ini adalah event study dan uji beda rata-rata berpasangan pada periode 10 hari sebelum dan setelah peristiwa. Peneliti menggunakan abnormal return sebagai proksi dari return, peneliti juga menggunakan Trading Volume Activity, frekuensi perdagangan dan bid-ask spread sebagai proksi dari likuiditas saham. Hasil penelitian ini menyimpulkan bahwa terdapat abnormal return positif pada empat hari sebelum dilakukannya stock split dan pada hari dilakukannya stock split. Peneliti juga menemukan bahwa terdapat peningkatan likuiditas saham pada periode setelah dilakukannya stock split dengan menggunakan proksi frekuensi perdagangan saham.

This study aimed to examine the effect of stock split to return and liquidity of the stock. The sample used in this study are all companies listed in the Indonesia Stock Exchange and excersise stock-split in the period of 2009-2014. The method used in this research are event study and paired sampe t test on the 10-days period, 5 days

before and 5 days after the event. Researchers using abnormal return as a proxy of return, researchers also using Trading Volume Activity, frequency of trading and bidask spread as a proxy of the liquidity of the stock. Results of this study concluded that there are positive abnormal return in four days prior to the stock split and on the day company excersise stock split. Researchers also found that there are increased liquidity of shares in the period subsequent to the stock split by using trading frequency as a proxy.

Kata Kunci : stock split, abnormal return, trading volume activity (TVA), bid ask spread, frequency of trading, event study