Pengaruh Pengumuman Laporan Keuangan 2007 terhadap Abnormal Return dan Trading Volume Activity pada Perusahaan LQ 45 2002-2006

Amalia, Ken Yossy, Sukmawati Sukamulja, Prof., Dr.

2008 | Tesis | S2 Magister Management

Event yang hendak diuji kekuatan muatan informasinya adalah peristiwa pengumuman laporan keuangan pada perusahaan yang pernah masuk dalam LQ45. Event day yang dipilih adalah laporan keuangan tahun 2007. Laporan keuangan selalu dianggap menarik bagi investor karena mengandung banyak informasi sebagai salah satu dasar pengambilan keputusan. Tujuan penelitian ini selain untuk mengetahui reaksi harga dan aktivitas volume perdagangan saham di Bursa Efek Jakarta terhadap peristiwa pengumuman laporan keuangan, juga untuk mengetahui apakah terdapat perbedaan rata-rata abnormal return (average abnormal return) dan aktivitas volume perdagangan saham antara sebelum dan setelah peristiwa pengumuman laporan keuangan 2007. Sampel saham yang dipilih dalam penelitian ini adalah saham-saham yang pernah masuk dalam LQ45 pada tahun 2002-2006 yang masih melaporkan laporan keuangannya di tahun 2007. Pertimbangan yang digunakan adalah, bahwa saham-saham tersebut merupakan saham-saham yang dapat mewakili populasi seluruh saham dari emiten yang ada di Bursa Efek Jakarta. Untuk menguji kandungan informasi (Information content) dari peristiwa tersebut, digunakan metode event study. Hasil pengujian tersebut menunjukkan bahwa Bursa Efek Jakarta tidak bereaksi terhadap peristiwa pengumuman laporan keuangan 2007. Hal ini terlihat dari tidak adanya hasil pengujian yang memberikan tingkat signifikansi minimal sebesar yang ditetapkan, yaitu 95%. Dengan kata lain, hipotesis yang menyatakan terdapat abnormal return yang diperoleh investor pada peristiwa pengumuman laporan keuangan 2007, tidak terbukti. Karena dari sepuluh hari periode pengamatan sebelum dan sesudah peristiwa, peristiwa pengumuman laporan keuangan 2007 hanya memberikan satu hari abnormal return yang signifikan secara statistik. Perbedaan rata-rata abnormal return pada saat terjadinya pengumuman dan sekitar pengumuman ternyata juga tidak terbukti secara signifikan. Sementara itu, perbedaan rata-rata aktivitas volume perdagangan pada saat terjadinya pengumuman laporan keuangan 2007 juga tidak menunjukkan adanya perbedaan. Kata Kunci : Abnormal Return, Trading Volume Activity, Laporan Keuangan 2007, Studi Peristiwa

One of the event that would be tested its strength of information load is the financial reports announcement at the companies which is LQ45. The event say that had chosen was 2007 financial reports announcement. This study was interested because investor considered that financial reports announcement containing many information as on of the decision making base. This study is not only aimed to find out price reaction and trading volume activity of stocks toward financial reports announcement in Jakarta Stock Exchange, but tries to find out whether there is distinction in Average Abnormal Return (AAR) and stock trading volume activity (TVA) between before and after financial reports announcement. Stock samples chosen in this study are those have ever been in LQ45 2002-2006 which still announce their financial reports in 2007. The reason is, LQ45 considering that they can represent emiten population from traded stocks and market capitalization point of view. This study uses event study method to examine information content in 2007 financial reports announcement event. The examination shows that JSX was not responded the 2007 financial announcement. It can be seen from no result that support the minimal significance level that 95% The difference of the average abnormal return in the event day and around 2007 financial report announcement events is not significantly proved. Otherwise trading volume activity mean difference at the time of 2007 financial report announcement events is not significantly proved too. Keywords : Abnormal return, trading volume activity, 2007 financial report announcement, event study.

Kata Kunci : Abnormal Return, Trading Volume Activity, Laporan Keuangan 2007, Studi Peristiwa