PENGARUH EKO-EFISIENSI TERHADAP COST OF EQUITY CAPITAL (STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA)
ALVIANI, LISA (Adv.: Mahfud Sholihin, Ph.D), Mahfud Sholihin, Ph.D
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk membuktikan secara empiris mengenai pengaruh eko-efisiensi terhadap cost of equity capital. Populasi dari penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia, dan sampel dipilih dengan purposive sampling sehingga terdapat 94 perusahaan manufaktur yang menjadi sampel penelitian. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder yang diambil dari Laporan Tahunan perusahaan. Eko-efisiensi diukur menggunakan perolehan sertifikasi ISO 14001, sedangkan cost of equity capital diukur menggunakan Model Utami (2005). Hipotesis penelitian diuji menggunakan analisis regresi linear berganda dengan book to market ratio, ukuran perusahaan, tingkat utang, dan risiko beta sebagai variabel kontrol.
Hasil penelitian membuktikan secara empiris bahwa eko-efisiensi berpengaruh negatif dan signifikan terhadap cost of equity capital perusahaan. Hal tersebut berarti perusahaan yang menerapkan eko-efisiensi mempunyai cost of equity capital yang lebih rendah dibandingkan dengan perusahaan tanpa eko-efisiensi.
The objective of the research is to find out empirical evidence of the influence of ecoefficiency on cost of equity capital. The population of this research is manufacturing company listed on Indonesia Stock Exchange, and the sample was determined based on purposive sampling, so there are 94 manufacturing companies being research sample. This research used secondary data taken from CompanyÂ’s Annual Report. Ecoefficiency was measured by ISO 14001 certification achieved. Cost of equity capital was measured by Utami Model (2005). The research hypotheses were tested using multi linear regression analysis with book to market ratio, size, leverage, and beta risk as control variables.
The result of this research shows that ecoefficiency had negative significant influence on cost of equity capital. This indicates that companies which applying ecoefficiency had less cost of equity capital compared with companies that do not apply ecoefficiency.
Kata Kunci : ecoefficiency, cost of equity capital, environmental management system ISO 14001.
