Analisis Efisiensi Reksa Dana saham di Indonesia Tahun 2007 dengan Metode Data Envelopment Analysis(DEA)
ADE WIGUNA SITINJAK (pembimbing: Muhammad Edhie Purnawan, M.A., Ph.D), Muhammad Edhie Purnawan, M.A., Ph.D
Skripsi ini menggunakan model DEA Constant Return to Scale (CRS) orientasi input dan output serta model Variable Return to Scale (VRS) orientasi input dan output dalam mengukur efisiensi reksa dana saham di Indonesia pada tahun 2007. Variabel input penelitian berupa annualized standard deviation, rasio biaya jasa pengelolaan investasi, rasio biaya jasa kustodian, dan rasio biaya lain-lain. Sedangkan variabel output penelitian berupa annualized return, dan Return on Asset (ROA). Hasil penghitungan menggunakan model CRS orientasi input dan output menemukan bahwa terdapat 10 reksa dana saham yang efisien dan 12 reksa dana saham inefisien di Indonesia pada tahun 2007. Dengan menggunakan model VRS orientasi input dan output ditemukan 14 reksa dana saham efisien dan 8 reksa dana saham inefisien di Indonesia pada tahun 2007. Dengan penghitungan menggunakan Sharpes Ratio ditemukan bahwa kinerja annualized return dari keseluruhan reksa dana saham yang menjadi objek penelitian berada di atas tingkat suku bunga investasi bebas risiko (risk free) berupa suku bunga SBI yang besarnya 8%. Dengan menggunakan hasil penghitungan metode DEA diperoleh pula peringkat efisiensi reksa dana saham di Indonesia pada tahun 2007.
This thesis uses DEA Constant Return to Scale (CRS) input and output oriented models and Variable Return to Scale (VRS) input and output oriented models to measure the efficiencies of Indonesias equity funds in 2007. This thesis uses annualized standard deviation, management fee ratio, custodian fee ratio, and other fee ratio as input variables. Annualized return and Return on Asset (ROA) are used as output variables. From the analysis using CRS input and output oriented models, therere 10 efficient and 12 inefficient equity funds in 2007. More, from the analysis using VRS input and output models, there are 14 efficient and 8 inefficient equity funds in 2007. This thesis also uses Sharpes Ratio to measure the performances of each Indonesias equity fund. The measurement found that these equity funds annualized return performances were above the 8% rate of risk free. The measurement using DEA also gives us the rank of Indonesias equity funds efficiencies in 2007
Kata Kunci : Efficiency, Equity Fund, Data Envelopment Analysis (DEA), Sharpes Ratio, Efisiensi, Reksa Dana Saham
