Analisis Pengaruh Variabel Growth dan Lingkungan Usaha Atas Kebijakan Dividen dan kebijakan Utang Perusahaan: studi empiris pada perusahaan-perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEJ selama periode 1995-2004

Octavia, Serra, Drs. Irfan Nursasmito, M.Si.

2007 | Skripsi | S1 Accounting

Tujuan manajemen adalah memaksimumkan kekayaan para pemegang sahamnya. Salah satu upaya memenuhi tujuan tersebut adalah dengan melakukan kegiatan investasi yang akan menaikkan nilai perusahaan, dicerminkan melalui pertumbuhan harga saham perusahaan tersebut. Kegiatan investasi membutuhkan sumber pendanaan. Sumber pendanaan atau unsur struktur modal ya ng akan dibahas secara lebih mendalam dalam karya ilmiah ini adalah laba ditahan (internal) dan utang (eksternal). Pemilihan sumber pendanaan ini secara tak langsung mengacu pada kebijakan utang dan dividen perusahaan, yang dipengaruhi oleh banyak faktor. Di antaranya adalah faktor pertumbuhan perusahaan / Growth (proksi: r EPS) dan lingkungan usaha (proksi: kurs nilai tukar US Dollar-Rupiah). Penelitian ini bertujuan untuk menguji apakah kedua faktor di atas berpengaruh terhadap kebijakan utang dan dividen yang diambil oleh perusahaan. Sampel penelitian adalah 59 perusahaan manufaktur. Periode penelitian adalah tahun 1995 s/d 2004 yang dibagi dalam 3 masa, yaitu masa sebelum krisis, masa krisis, dan masa setelah krisis. Hasil penelitian menunjukkan bahwa dalam kenyataannya pada

perusahaan-perusahaan manufaktur di Indonesia, kedua variabel (Growth dan lingkungan usaha) tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap kebijakan utang

dan dividen perusahaan. Kata kunci : utang, dividen, lingkungan usaha, masa sebelum krisis, masa krisis,

masa setelah krisis, Growth

Kata Kunci : Kebijakan Dividen, Kebijakan Utang Perusahaan, Variabel Growth, Lingkungan Usaha