Pengaruh Struktur Kepemilikan terhadap Kebijakan Deviden Perusahaan: studi pada perusahaan-perusahaan yang terdaftar diBEJ

PASUHUK, PINKAN MARISKA NIA , EDDY JUNARSIN, SE, MBA

2007 | Skripsi | S1 Management

Penelitian ini menganalisis pengaruh struktur kepemilikan terhadap kebijakan dividen perusahaan, menggunakan tiga variabel kontrol. Struktur kepemilikan terdiri dari kepemilikan insider dan kepemilikan institusional, dengan profitabilitas, utang dan pertumbuhan perusahaan sebagai variabel kontrol. Keberadaan konflik keagenan di perusahaan berpengaruh terhadap kebijakan dividennya. Hal ini menjadikan kesejajaran kepentingan antar kelompok pemegang saham di perusahaan menjadi faktor penting yang menentukan kebijakan dividen perusahaan. Penelitian ini berusaha menganalisis apakah perbedaan dalam struktur kepemilikan antar perusahaan menyebabkan perbedaan dalam kebijakan dividennya. Penelitian ini juga menganalisis apakah kebijakan dividen perusahaan dipengaruhi oleh profitabilitas, utang dan pertumbuhannya. Metode penelitian yang digunakan adalah analisis regresi dengan metode Ordinary Least Squares (OLS). Hasil penelitian menemukan bahwa kepemilikan insider berpengaruh negatif dan signifikan terhadap kebijakan dividen. Kepemilikan institusional berpengaruh positif dan signifikan terhadap kebijakan dividen. Profitabilitas berpengaruh positif terhadap kebijakan dividen, utang dan pertumbuhanperusahaan berpengaruh negatif terhadap kebijakan dividen. Keywords : konflik keagenan, kebijakan dividen, struktur kepemilikan, kepemilikan insider, kepemilikan institusional

This research analyzes the effect of ownership structure to dividend payout policy of firms, using three control variables. Ownership structure consists of insider ownership and institutional ownership, with firmsprofitability, debt and growth as control variables. The existence of agency conflict in a firm has affected its dividend payout policy. Interests alignment among groups of stockholders becoming an important factor that determine firms dividend policy. This research tries to examine whether the difference in ownership structure resulting in the difference on dividend policies across firms. It also analyze if firms dividend policy is affected by itsprofitability, debt andgrowth. Research method usingregression analysis with Ordinary Least Squares (OLS). Insider ownership found to have negative and significant effect on dividend policy. Inconsistent with hypotheses, institutional ownership have positive but insignificant effect on dividend policy. Profitability have positive effect, and debt and growth have negative effect on dividend policy. Keywords : agency conflict, dividend payout policy, ownership structure, insider ownership, institutional ownership

Kata Kunci : agency conflict, dividend payout policy, ownership structure, insider ownership, institutional ownership, konflik keagenan, kebijakan dividen, struktur kepemilikan, kepemilikan insider, kepemilikan institusional