Pengaruh kebijakan dividen dan penjualan terhadap return saham pada perusahaan low growth dan perusahaan high growth

Setiawati, Fitri Aprita , I Wayan Nuka Lantara, SE., M.Si.

2007 | Skripsi | S1 Extention - Management

Keberhasilan kinerja operasional perusahaan bisa dilihat dari kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba bersih. Laba bersih yang diperoleh perusahaan selanjutnya bisa ditahan sebagai sumber dana internal (laba ditahan) atau dibagikan sebagai dividen untuk para pemegang saham. Perkembangan pasar modal Indonesia menyebabkan investor mulai melirik investasi finansial dalam bentuk penyertaan saham sebagai salah satu bentuk investasi yang dipandang menguntungkan. Investasi dalam asset finansial mengakibatkan investor harus mempertaruhkan nilai sekarang untuk sebuah nilai yang diharapkan dimasa mendatang. Faktor ketidakpastian tingkat pengembalian yang ditanggung oleh investor ini menyebabkan investor memerlukan suatu alat analisis yang dapat mendeteksi faktor-faktor yang mempengaruhi return. Skripsi ini dimaksudkan untuk menganalisis bagaimana Pengaruh Kebijakan Dividen dan Penjualan terhadap return. Sampel yang digunakan pada analisis ini meliputi 35 perusahaan dengan periode pengamatan tahun 2003 sampai dengan tahun 2005 yang kemudian. ditentukan sales tiap tahunnya dan diambil rata-rata tiap tahunnya dengan membagikan keseluruhan jumlah sales tiap tahunnnya dibagi dengan jumlah periode yang akan digunakan untuk menentukan ranking perusahaan. Dalam pengelompokkan perusahaan menjadi dua yaitu ; pertama, 45 % teratas diurutkan dari rata -rata terbesar ke rata-rata terkecil dikelompokkan ke dalam perusahaan high growth, kemudian 45% terbawah diurutkan dari rata-rata terbesar ke rata-rata terkecil dikoelompokkan kedalam perusahaan low growth. Dalam menguji hipotesa digunakan persamaan regresi : Return = a + b DPR + b SALES + c Dimana variabel dependennya return dan variabel independennya sales dan Dividen Payout Ratio (DPR). Dari hasil pengolahan data dengan SPSS, terdapat satu variabel yang paling signifikan terhadap return, yaitu variabel sales. Dimana sales pada perusahaan low growth berpengaruh positif terhadap return. Keywords : dividen payout ratio (DPR), sales, return

The success of company"s operating performance can be seen from the ability of the company to yield profit. The profit obtained by the company can subsequently be retained as internal fund (retained profit) or distributed as dividend for stockholder. The development of stock market in Indonesia causes the investor starts to see the financial investment in the form of stock participation as a form of investments viewed as beneficial. The investment in financial asset causes investor to bet recent value for an expected value in the future. The factor of uncertainty of return level as the burden of the investors causes the investors need an analysis equipment which can detect factors affecting the return. This thesis is meant to analyze how the effect of dividend policy and sale toward the return is. The sample used in this analysis comprised of 35 companies in observing period of the year of 2003 to 2005, which then it was determined the annual sale and the average was taken annually by distributing all amount of sales annually divided by the number of period which will be used to determined the rank of the company. The company was grouped into two: first, the first 45% was taken from the highest average to the lowest and grouped into high growth, then the lowest 45% was ranked from the highest average to the lowest average was grouped into low growth. In testing the hypothesis, it was used regression equation: Return = a + b DPR + b SALES + c In which the dependent variable was return, and its independent variable was sales, and dividend payout ratio (DPR). From the result of data processing using SPSS, there was the most significant variable toward return. It was sales variable, in which sales of the low growth company affected positively toward return. Keyworsd : dividen payout Ratio (DPR), sales, return

Kata Kunci : dividen payout ratio (DPR), sales, return kebijakan dividen, Return saham