EVALUASI TERHADAP STUDI KELAYAKAN INVESTASI HOTEL PESONNA MALIOBORO YOGYAKARTA

MARYONO, Sumiyana. Dr., M.Si., Ak., CA.,

2017 | Tesis | S2 Manajemen

INTISARI Penelitian ini merupakan jenis analisis kasus mengenai analisis kelayakan investasi pendirian hotel Pesonna Malioboro Yogyakarta oleh PT Pesonna Indonesia Jaya ( PT PIJ), yaitu salah satu anak perusahaan PT. Pegadaian (persero). Pendirian hotel ini adalah salah satu dari 6 hotel yang sudah didirikan oleh PT PIJ dari rencana sebanyak 13 hotel yang tersebar di seluruh Indonesia. Adapun alasan dari pendirian hotel ini adalah sebagai salah satu upaya meningkatkan pendapatan perusahaan induk dari sektor lain di luar usaha inti, yaitu gadai, sekaligus untuk mengoptimalkan kepemilikan aset aset strategis milik Pegadaian. Dalam hal ini penulis menganggap penting untuk menganalisis terhadap analisis kelayakan proyek pendirian hotel ini, mengingat, investasi tersebut bernilai besar sementara Pegadaian selama ini tidak memiliki latar belakang bisnis hospitality. Karena alasan tersebut penulis tertarik untuk meneliti analisis kelayakan investasi hotel tersebut dengan fokus pada aspek keuangan. berkeyakinan bahwa penyusunan analisis kelayakan proyek hotel ini menggunakan asumsi dan data yang kurang tepat bahkan cenderung optimistik bila dilihat dari sisi keilmuan yang penulis pelajari. Oleh karena itu, penulis menganggap permasalahan ini penting untuk diteliti, dengan harapan agar dapat memberikan masukan kepada manajemen Pegadaian untuk perbaikan penyusunan analisis kelayakan proyek untuk pembangunan hotel selanjutnya. Berbekal dari hipotesis tersebut di atas, penulis mencoba meneliti setiap variabel yang digunakan oleh PT PIJ dalam menyusun analisis kelayakan hotel dari aspek keuangan, kemudian penulis membuat analisis ulang kelayakan investasi tersebut dengan menggunakan 4 metode analisis, yaitu net present value (NPV), internal rate of retun (IRR), Payback Periode (PP) dan Profitability Index (PI) dengan menggunakan uji sensitivitas pada 3 level asumsi data yaitu Normal, optimistis, dan pesimistis. Dari hasil uji analisis tersebut, terbukti bahwa pembangunan hotel Pesonna Malioboro Yogyakarta hanya layak atau dapat dilaksanakan pada level optimistik. Analisis kelayakan investasi oleh manajemen Pesonna Malioboro menghasilkan angka NPV sebesar Rp. 34.240.266,-, IRR 86,31, Payback periode 9 tahun dan PI 522,17. Sehingga proyek pendirian hotel tersebut dikatakan layak. Sedangkan hasil analisis penulis menghasilkan angka NPV (Rp. 27.739.604,-) , IRR 7,19% , Payback period pada 10,46 tahun dan PI sebesar 1,58 Kata kunci: analisis kelayakan investasi, net present value, internal rate of retun, Payback Periode dan Profitability Index (PI)

ABSTRACK The type of research is a single case analysis about feasibility study of establishment of hotel Pesonna Malioboro Yogyakarta by PT Pesonna Indonesia Jaya (PT PIJ), which is one of subsidiary of PT. Pegadaian (Persero). Pesonna hotel Malioboro is one of 6 hotels that have been established by PT PIJ from 13 hotels planned spread all around Indonesia. The reason of the establishment of this hotel is as an effort to increase the income of the holding company from other sectors outside the core business, namely pawn, as well as to optimize the ownership of strategic assets owned by PT. Pegadaian. In this case the authors consider it important to analyze the feasibility analysis of the establishment of this hotel project, given that the investment is of great value while Pegadaian has not had a business background of hospitality. For this reason the authors are interested to examine the feasibility analysis of the hotel's investment with a focus on the financial aspects. Believes that the preparation of the feasibility analysis of this hotel project using assumptions and data that are less precise and even tend to be optimistic when viewed from the side of science that the author learned. Therefore, the authors consider this issue important to be studied, with the hope that it can provide input to the management of Pegadaian for the improvement of preparation of feasibility analysis of the project for the construction of the next hotel. Armed with the above hypothesis, the author tries to examine every variable used by PT PIJ in preparing the hotel feasibility analysis from the financial aspect, then the writer make re-analysis of investment feasibility by using 4 method of analysis, that is net present value (NPV), internal rate Of return (IRR), Payback Period (PP) and Profitability Index (PI) using sensitivity test on 3 levels of data assumption that called normal, optimistic, and pessimistic. From the results of the test analysis, it is evident that the construction of Pesonna Malioboro Hotel Yogyakarta is only feasible or can be implemented at an optimistic level. The investment feasibility analysis by Pesonna Malioboro management resulted : NPV of Rp. 34.240.266, -, IRR 86.31, Payback period of 9 years and PI 522.17. So the Feasibility study of the hotel is feasible. While the results of the author analysis to generate NPV (Rp. 27.739.604, -), IRR 7.19%, Payback period at 10.46 years and PI of 1.58 Keywords: investment feasibility analysis, net present value, internal rate of retun, Payback Period and Profitability Index (PI)

Kata Kunci : Studi Kelayakan Investasi, Hotel Pesonna