Struktur Kepemilikan, Struktur Dewan Komisaris, Keberagaman Gender Dewan, dan IPO Underpricing pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia

AUDITA RIZQINA AMALIA, Mamduh M. Hanafi, Dr., M.B.A

2017 | Skripsi | S1 MANAJEMEN

Penelitian ini menguji dampak struktur kepemilikan dan struktur dewan komisaris pada tingkat IPO underpricing di pasar modal Indonesia. Sampel dalam penelitian ini merupakan seluruh perusahaan yang melakukan pencatatan pada Bursa Efek Indonesia (BEI) dari periode tahun 2007 sampai dengan 2016. Variabel independen yang digunakan adalah konsentrasi kepemilikan, kepemilikan institusional, jumlah dewan komisaris, proporsi dewan komisaris independen dan keberagaman gender. Penelitian ini juga menggunakan beberapa variabel kontrol, yaitu ukuran perusahaan, return on assets (ROA), usia perusahaan, dan reputasi underwriter. Pengujian hipotesis dilakukan dengan melakukan analisis regresi berganda. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa kepemilikan institusional berpengaruh negatif signifikan pada tingkat IPO underpricing, jumlah dewan komisaris berpengaruh negatif terhadap tingkat IPO underpricing siginfikan, dan proporsi dewan komisaris independen memiliki positif signifikan pada tingkat IPO underpricing. Variabel lainnya, yaitu konsentrasi kepemilikan dan keberagaman gender tidak berpengaruh pada tingkat IPO underpricing.

This study examines the impact of ownership structure, board structure, gender diversity on IPO underpricing in Indonesian capital market. The sample of this study was all companies which had an initial public offering and were listed on Indonesia Stock Exchange for the first time during 2007 until 2016. Independent variables used were ownership concentration, institutional ownership, number of boards, board independence and gender diversity. This study also uses some control variables, such as firm size, return on assets (ROA), firm age, and underwriter reputation. Hipothesis testing is done using the multiple linear regression. The result of this study shows that institutional ownership negatively affects IPO underpricing, number of boards negatively affects on IPO underpricing, board independence has a positive effect on IPO underpricing. Other variables, which are ownership concentration and gender diversity have no effects on IPO underpricing.

Kata Kunci : IPO, underpricing, konsentrasi kepemilikan, kepemilikan institusional, dewan komisaris, keberagaman gender, IPO, underpricing, ownership concentration, institutional ownership, boards, gender diversity