ANALYSIS OF FACTORS THAT AFFECT THE CAPITAL STRUCTURE DECISION OF INDONESIAN COMPANIES IN 2010 UNTIL 2014

FREDERIK IVAN PRAMANA BOEDIMAN, Eddy Junarsin, S.E., M.B.A., Ph.D.

2017 | Skripsi | S1 MANAJEMEN

Penelitian ini ditujukan untuk menganalisa faktor faktor yang mempengaruhi keputusan perusahaan Indonesia dalam membentuk struktur modal perusahaan. Struktur modal terbentuk atas proporsi hutang dan ekuitas yang digunakan perusahaan untuk mendanai operasi perusahaan. Banyak faktor-faktor yang secara signifikan mempengaruhi keputusan perusahaan dalam membentuk struktur modal mereka. Faktor-faktor ini berbeda beda untuk setiap perusahaan di berbagai negara karena karakteristik pasar tiap negara yang bervariasi. Penelitian ini akan memastikan apakah variabel penelitian yang dipilih mempengaruhi keputusan pembuatan struktur modal perusahaan Indonesia secara signifikan. Terdapat enam variabel yang akan diuji. Variabel tersebut adalah likuiditas, kapabilitas perusahaan untuk membayar hutang, pertumbuhan perusahaan, ukuran perusahaan, profitabilitas dan rasio pembayaran dividen. Sampel untuk penelitian ini mencakup semua perusahaan yang tercatat di Bursa Efek Indonesia pada periode 2010 hingga 2014. Dengan beberapa keterbatasan penelitian, sampel akhir untuk penelitian ini terdiri atas 181 perusahaan. Dengan menggunakan analisa panel data, hasil penelitian ini menunjukkan bahwa likuiditas, kapabilitas perusahaan untuk membayar hutang dan rasio pembayaran dividen berpengaruh negatif terhadap keputusan pembentukan struktur modal perusahaan. Sedangkan pertumbuhan perusahaan, ukuran perusahaan dan profitabilitas tidak berpengaruh signifikan terhadap keputusan pembentukan struktur modal perusahaan.

This study aims to analyze the factors that influence the capital structure decisions of Indonesian companies. Capital structure refers to the proportions of debt and equity that a company uses to fund its operations. There are many factors that strongly affect the capital structure decisions of a company. However, it has been proven that many companies in different countries have different considerations when making their capital structure decisions. Thus, this study will examine the validity of the chosen determinants and their relationship with Indonesian companies capital structure decisions in general. There are six chosen determinants to test. These determinants are liquidity, interest coverage ratio, growth rate, company size, profitability, and dividend payout ratio. The data for this study will include all the companies listed on the Indonesian Stock Exchange from 2010 until 2014. With several limitations applied, the final sample that was used for the research consisted of 181 companies. Using panel data analysis, this study found that liquidity, interest coverage ratio and the dividend payout ratio have negative relationships with capital structure. Meanwhile, growth rate, company size and profitability have an insignificant relationship with capital structure.

Kata Kunci : Corporate finance, capital structure, Indonesian companies