ANALYSIS OF FINANCIAL PERFORMANCE ON ENTERPRISE RISK MANAGEMENT (ERM) IMPLEMENTATION IN INDONESIA

FANY FAERUZA NABILA, Eddy Junarsin, S.E., M.B.A., Ph.D

2017 | Tesis | S2 Manajemen

Enterprise Risk Management (ERM) adalah sebuah kerangka kerja terpadu dan komprehensif yang dirancang untuk mengidentifikasi kejadian-kejadian potensial yang dapat mempengaruhi entitas, dan mengelola risiko berada dalam level risiko yang diambil untuk mencapai tujuan entitras. Guna memaksimalkan fungsi ERM, maka ERM digabungkan dengan tata kelola perusahaan yang baik untuk mengurangi risiko. Oleh karena itu, perusahaan mampu mengidentifikasi dan mengurangi risikonya dengan lebih baik. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh implementasi ERM terhadap kinerja keuangan terutama pada risiko dan profitabilitas perusahaan. Dengan membandingkan kinerja keuangan perusahaan sebelum dan sesudah penerapan ERM dengan menggunakan return on asset, earniongs per share, net profit margin, dan market-to-book ratio sebagai proxy. Sampel penelitian ini menggunakan 23 perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang menerapkan ERM kecuali sektor perbankan.periode yang diambil untuk sampel adalah perusahaan yang menerapkan ERM dari tahun 2010 sampai 2013. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa profitabilitas perusahaan meningkat setelah implementasi ERM. Berdasarkan uji statistik indikator kinerja keuangan yang digunakan dalam penelitian ini menunjukkan bahwa dari empat proxy, hanya return on asset dan net profit margin yang memiliki hasil signifikan. Sedangkan earnings per share dan market to book ratio menunjukkan tidak ada hasil yang signifikan dalam penelitian ini.

Enterprise Risk Management (ERM) is an integrated and comprehensive framework designed to identify potential events that may affect the entity, and manage risk to be within its risk appetite regarding the achievement of entity objectives. In order to maximize the ERM functions, it is incorporated with good corporate governance to mitigate the risks. Therefore, the company is able to identify and mitigate the risks better. This study is aimed to investigate the effect of ERM implementation towards financial performance especially in risk and profitability of the company. By comparing the financial performance of the company before and after ERM implementation using return on asset, earnings per share, net profit margin and market to book ratio as proxy. The sample of this study is using 23 companies listed in Indonesia Stock Exchange except banking sector that implement ERM. The period taken due to the samples is the company that implement ERM from 2010 to 2013. The result of this study indicate that the company’s profitablity is increasing after ERM implementation. Based on the statistical test of financial performance indicators used in this study show that out of four proxy, only return on asset and net profit margin has significant result. As earnings per share and market to book ratio show has no significant result in the study.

Kata Kunci : enterprise risk management, earnings per share, market to book ratio, retun on asset, net profit margin