PENGARUH FOREIGN INVESTOR FLOWS TERHADAP RETURN SAHAM PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR PADA INDEKS LQ-45 DI BEI PERIODE TAHUN 2010-2015

VIDYANA ANANDITYA CH, Mamduh M. Hanafi, Dr., M.B.A.

2016 | Tesis | S2 Manajemen

Pasar modal di Indonesia sangat menarik bagi investor asing untuk menginvestasikan modal mereka di Indonesia. Foreign investor flows memiliki dampak signifikan terhadap pasar modal di Indonesia. Foreign investor flows dapat memberikan sentimen negatif atau pun sentimen positif kepada pasar modal Indonesia. Pada penelitian ini juga menggunakan analisis fundamental sebagai variabel kontrol. Analisis fundamental pada penelitian ini didasarkan pada performa keuangan perusahaan yang direfleksikan melalui rasio keuangan. Pada penelitian ini rasio keuangan yang digunakan antara lain return on asset (ROA), current ratio, debt to equity ratio (DER), earning per share (EPS). Berdasarkan latar belakang tersebut, tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji apakah foreign investor flows mempunyai pengaruh yang positif pada return saham perusahaan. Sampel penelitian difokuskan pada perusahaan yang terdaftar pada Indeks Saham LQ-45 di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada periode Februari 2010 hingga Desember 2015. Perusahaan yang dimasukkan ke dalam penelitian adalah sebanyak 142 perusahaan dan sampel data yang dimasukkan ke dalam penelitian sebanyak 270 observasi yang terpilih sesuai kriteria secara purposive sampling. Penelitian ini menggunakan metode analisis regresi linear berganda. Bukti empiris dengan menggunakan metode analisis berganda menunjukkan bahwa foreign investor flows mempunyai pengaruh positif dan signifikan terhadap return saham perusahaan setelah memasukkan variabel kontrol (ROA, DER, current ratio, dan EPS).

The stock market in Indonesia has attract foreign investor to invest their capital in Indonesia. Foreign investor flows has a significant impact at the stock market in Indonesia. Foreign investor flows can provide a negative sentiment or a positif sentiment to the stock market, resulting in stock price and stock return. This study also use analysis of fundamental as control variables. The company’s fundamental in this study are based on the company financial performances as reflected in the financial ratio. In this study used financial ratio including return on asset (ROA), current ratio, debt equity to ratio (DER), earning per share (EPS). Based on this background, the purpose of this study is to test whether foreign investor flows has a positive effect on stock returns. Sample of research was focused on companies listed in LQ-45 Stock Index at Bursa Efek Indonesia (BEI) in periode February 2010 to Desember 2015. The company is included into the study a total of 142 companies and 270 observations that match the criteria selected by purposive sampling. This study use multiple linear regression analysis method. Empirical evidence using the method of multiple linear regression analysis showed that the foreign investor flows has a positive and significant effect on the stock return after using control variables (ROA, DER, current ratio, and EPS)

Kata Kunci : foreign investor flows, ROA, current ratio, DER, EPS dan return saham / foreign investor flows, ROA, current ratio, DER, EPS and stock return.