ANALISIS KINERJA PERUSAHAAN FARMASI SETELAH PENERAPAN SISTEM JAMINAN SOSIAL NASIONAL KESEHATAN STUDI EMPIRIS DI BURSA EFEK INDONESIA

DANIAL KRISDIANTO, Mamduh M. Hanafi, Dr., M.B.A

2016 | Tesis | S2 MANAJEMEN (MM) JAKARTA

Penerapan Sistem Jaminan Sosial Nasional (SJSN) Kesehatan 2014 akan meningkatkan akses masyarakat terhadap layanan kesehatan khususnya bagi masyarakat tidak mampu yang selama ini tidak mendapatkan akses kesehatan. Peningkatan kemudahan akses kesehatan akan mendorong peningkatan kebutuhan farmasi sebagai salah satu komponen kesehatan. Peningkatan kebutuhan farmasi akan mendorong kenaikan pasar farmasi dan hal ini merupakan peluang bagi perusahaan farmasi untuk dapat meningkatkan nilai penjualannya. Peningkatan penjualan bagi perusahaan merupakan suatu peluang untuk meningkatkan nilai perusahaan. Peningkatan nilai perusahaan dapat diukur berdasarkan kinerja perusahaan, yaitu kinerja keuangan (fundamental) dan kinerja pasar. Berdasarkan kondisi tersebut perlu dilakukan penelitian untuk mengetahui perbedaan kinerja keuangan dan kinerja pasar perusahaan farmasi setelah penerapan SJSN Kesehatan. Perbedaan kinerja perusahaan setelah penerapan SJSN Kesehatan diukur berdasarkan perbedaan terhadap variabel kinerja keuangan meliputi nilai penjualan, keuntungan kotor, piutang, ROE, ROA dan variabel kinerja pasar yaitu Rasio Q. Penelitian dilakukan dengan membandingkan kinerja perusahaan farmasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode tahun 2012-2013 sebelum penerapan SJSN Kesehatan dan periode tahun 2014-2015 setelah penerapan SJSN Kesehatan. Hasil penelitian menunjukkan bahwa setelah penerapan SJSN Kesehatan terjadi perbedaan kinerja yang signifikan, yaitu kenaikan nilai penjualan dan penurunan return on asset (ROA), serta tidak terjadi perbedaan yang signifikan terhadap keuntungan kotor (gross profit), piutang (account receivable), return on equity (ROE) dan Rasio Q. Pengaruh negatif SJSN Kesehatan terhadap ROA menunjukkan bahwa dengan penerapan SJSN kinerja perusahaan dalam mengelola aset untuk menghasilkan keuntungan mengalami penurunan.

Implementation of the National Health Security System (SJSN Kesehatan) in 2014 will improve public access to health services, especially for people who did not get access to health care. Increasing of access to health is likely to encourage pharmaceutical needs as one of the components of health. Improved pharmaceutical demand will push up the pharmaceutical market and this is the opportunity for pharmaceutical companies to increase the value of its sales. The increase in sales for the company is an opportunity to enhance company value. Increasing the company's value can be measured based on the performance of the company, financial performance (fundamental) and market performance. Based on these conditions need to investigate differences in financial performance and market performance of pharmaceutical companies after the implementation of the National Health Security System (SJSN Kesehatan). Differences in performance of the company after the implementation of the SJSN Kesehatan is measured by the difference of the financial performance variables include the amount of sales, gross profit, receivables, ROE, ROA and variable market performance is Q ratio. The research was conducted by comparing the performance of the pharmaceutical company listed on the Indonesia Stock Exchange in the period 2012-2013 before the implementation SJSN Kesehatan and 2014-2015 year period after the implementation of the SJSN Kesehatan. The results showed that pharmaceutical company performance after the implementation of the Social SJSN Kesehatan, significant difference, are increase in sales and a decrease in return on assets (ROA), and not significant difference to the gross profit, accounts receivable, return on equity (ROE) and Q ratio. Declining on ROA shows that with the implementation of SJSN Kesehatan, company performance in managing assets to generate profit has decreased.

Kata Kunci : SJSN Kesehatan, pharmaceutical company, sales amount, gross profit, account receivable, ROE, ROA, Q Ratio