ANALISIS TINGKAT EFISIENSI PASAR VALUTA ASING DI INDONESIA Periode Januari 2008 hingga Mei 2016

BELINDA LAKSMI PUTRI, Prof. Dr. Insukindro, MA.

2016 | Skripsi | S1 ILMU EKONOMI

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis tingkat efisiensi pasar valuta asing di Indonesia menggunakan nilai tukar bilateral rupiah. Penelitian menggunakan data harian nilai tukar rupiah dari Januari 2008 hingga Mei 2016. Tahapan estimasi yang digunakan adalah uji stasioneritas menggunakan Augmented Dickey Fuller (ADF), uji kointegrasi Johansen, uji kausalitas Granger, serta melihat perilaku dinamis data menggunakan Variance decomposition dan Impulse respon function. Hasil dari studi ini menunjukkan bahwa tingkat efisiensi pasar valuta asing di Indonesia adalah lemah. Dengan demikian, pelaku pasar masih dapat menggunakan informasi publik untuk memprediksi nilai tukar.Perubahan informasi publik perlu diperhatikan karena menunjukkan arah pergerakan nilai tukar. Informasi publik yang ada di pasar lebih relevan untuk digunakan sebagai variabel estimasi nilai tukar dibandingkan dengan data historis.

This study aimed to analyze the level of efficiency of the foreign exchange market in Indonesia using the bilateral exchange rate of rupiah. The study uses daily exchange rate data of rupiah from January 2008 to May 2016. The level of efficiency was examined by using stationary test using Augmented Dickey Fuller (ADF), Johansen cointegration test, Granger causality test, and the dynamic behavior of the data is seen through variance decomposition also impulse response function. The results of this study indicate that the level of efficiency of the foreign exchange market in Indonesia is weak.Thus, market participants are still able to use public information to predict exchange rates. Changes in the public information need to be considered because it indicates the direction of exchange rate movements.Therefore, public information more relevant to be used as a variable estimates of the exchange rate compared to historical data.

Kata Kunci : efisiensi pasar, pasar valuta asing, nilai tukar rupiah,efficient market, foreign exchange market, exchange rate of rupiah