PENGARUH FUNDAMENTAL PERUSAHAAN TERHADAP RISIKO SISTEMATIK

MUHAMAD ITO ANDHIKA, Tandeililin Eduardus, Prof. Dr., M.B.A

2014 | Tesis | S2 Manajemen

Dalam investasi terdapat suatu risiko yang harus dipertimbangkan dan dihadapi oleh investor. Dalam teori portofolio khususnya dalam investasi pada saham, terhadap dua jenis resiko yaitu risiko sistematis dan risiko tidak sistematis. Penelitian ini lebih fokus terhadap risiko sistematis dimana dilakukan analisis pengaruh faktor fundamental perusahaan terhadap perhitungan risiko sistematis pada suatu saham. Faktor fundamental yang digunakan dalam penelitian meliputi rasio likuiditas, rasio aktivitas, rasio hutang, dan rasio profitablilitas dari perusahaan-perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2007-2012. Data yang digunakan dalam penelitian ini diperoleh dari Laporan Keuangan Tahunan yang dipublikasikan dalam periode kurun waktu 2007 hingga 2012. Jumlah populasi penelitian ini adalah 30 perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Teknik analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah regresi linier berganda untuk memperoleh gambaran yang menyeluruh mengenai hubungan antara variabel satu dengan variabel yang lain. Hasil penelitian menunjukan bahwa secara parsial, hanya rasio likuiditas dan rasio aktivitas yang mempengaruhi risiko sistematis secara signifikan. Rasio likuiditas berpengaruh secara negatif terhadap risiko sistematis sedangkan rasio aktivitas berpengaruh secara positif terhadap risiko sistematis. Secara simultan faktor fundamental perusahaan berpengaruh positif terhadap risiko sistematis dengan nilai adjusted R2 sebesar 0,343573, hal ini berarti variasi dari variabel terikat risiko sistematis dapat dijelaskan oleh variabel bebas rasio likuiditas, rasio hutang, rasio aktivitas, dan rasio profitabilitas sebesar 34,3%.

There are always risks that need to be considered and faced by investor. In portfolios theory especially in stock investment, there are two type of risk, systematic risk and unsystematic risk. This research focus on systematic risk where an analysis is performs on fundamental factor on a company towards systematic risk calculation on a stock. Fundamental factor use in this research will consist of liquidity ratio, activity ratio, debt ratio, and profitability ratio from list of Manufacture Company listed in Indonesia Stock Exchange period 2007-2012. The data used in this research is retrieve from published Annual Financial Report in period 2007-2012. Number population in this research is thirty companies listed in Indonesia Stock Exchange. Multiple linier regressions are used as an analysis technique to obtain complete overview on the relationship between one variable with another. The research result shows that in partial, only liquidity ratio and activity ratio that have significant relationship with systematic risk. Liquidity ratio is significantly have negative relationship with systematic risk, where activity ratio have a positive relationship. In simultan, fundamental factor is having significant and positive relationship with systematic risk with adjusted R2 score 0.343573, this means that the variation of dependent variable systematic risk could be explained by independent variable of liquidity ratio, activity ratio, debt ratio, and profitability ratio for 34.3%.

Kata Kunci : risiko sistematik, rasio likuiditas,rasio aktivitas, rasio hutang, rasio profitabilitas