Pengaruh Risiko Bisnis, Profitabilitas dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Properti dan Real Estate
ROSHINTA PUSPITA, Eddy Junarsin, MBA, Ph.D
2016 | Tesis | S2 ManajemenPersaingan bisnis yang semakin ketat menuntut perusahaan untuk dapat mempertahankan eksistesinya. Berbagai jenis investasi telah dilakukan di berbagai sektor. Investasi pada sektor properti dan real estate menjadi salah satu investasi yang digemari oleh masyarakat dan terus menunjukkan tren positif. Nilai perusahaan aspek penting untuk mencerminkan kinerja perusahaan yang dapat mempengaruhi persepsi investor terhadap perusahaan tersebut karena tujuan utama perusahaan adalah memaksimalkan nilai perusahaan. Terdapat berbagai faktor yang dapat mempengaruhi nilai perusahaan. Beberapa faktor tersebut diantaranya adalah risiko bisnis, profitabilitas dan leverage. Namun, masih terdapat beberapa perbedaan hasil penelitian tentang pengaruh faktor-faktor tersebut terhadap nilai perusahaan. Penelitian sebelumnya memperlihatkan belum adanya kesimpulan kuat mengenai hubungan faktor tersebut terhadap nilai perusahaan. Oleh karena itu, penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh risiko bisnis, profitabilitas, dan leverage terhadap nilai perusahaan pada perusahaan properti dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini dilakukan selama periode lima tahun, yaitu tahun 2010 hingga 2014. Adapun metode pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode purposive sampling dengan jumlah perusahaan yang memenuhi kriteria sampel adalah sebanyak 28 perusahaan. Penelitian ini menggunakan metode regresi data panel dengan variabel dependen yaitu nilai perusahaan dan variabel independen yaitu risiko bisnis, profitabilitas dan leverage. Penelitian ini juga memasukkan beberapa variabel lain sebagai variabel kontrol terhadap nilai perusahaan diantaranya size of the firm, struktur aktiva, dan growth. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa risiko bisnis berpengaruh negatif dan signifikan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan properti dan real estate di Indonesia, profitabilitas berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan properti dan real estate di Indonesia, sedangkan leverage tidak signifikan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan properti dan real estate di Indonesia. Kata kunci: nilai perusahaan, perusahaan properti dan real estate, risiko bisnis, profitabilitas, leverage
The stringent business competition requires companies to maintain their existance. Several types of investments have been made in various sectors. Investment in property and real estate industry is one of the favored by the people and had shown a positive trend. The important aspects of firm value reflected the performance of the company may affect investor’s perception because most the company's major goal is to maximize firm value. There are several factors that can affect the determination of firm value. These factors are business risk, profitability, and leverage. However, there are still some differences in the examining results. Previous studies showed the lack of evidence regarding the relationship of these factors to firm value. Therefore, this study aimed to examine the effect of business risk, profitability and leverage toward firm value on property and real estate companies listed in Indonesia Stock Exchange. This study was conducted over five years from 2010 to 2014. The sampling method used in this research is purposive sampling consists of 28 companies as sample. This study uses data panel regression with firm value as dependent variable and business risk, profitability and leverage as the independent variables. Control variables included are firm size, asset structure, and growth. The result of this study indicate that business risk negatively significant to firm value in Indonesia property and real estate industry, profitability is positively significant to firm value in Indonesia property and real estate industry, while leverage is insignificant to firm value in Indonesia property and real estate industry. Keyword: firm value, property and real estate company, business risk, profitability, leverage
Kata Kunci : nilai perusahaan, perusahaan properti dan real estate, risiko bisnis, profitabilitas, leverage
